完全にはヘッジしないが、個別の銘柄を空売りし先物やオプションではヘッジしない。 マベリックはファンダメンタル重視、ボトムアップ型のアプローチを取る。ポートフォリオは250のポジション。 「売りでは特に経験がものを言う」 チームでは各業種の勝者と敗者に注目している。 小売、メディアと通信、テクノロジー、ヘルスケア、金融、景気循環、日本とアジア、ランテンアメリカという８つのチームがある。どのセクターもポ... ...続きを読む

ファンドの規模は100億ドルがせいぜい。 ファンドのフィーを受け取るためには収支がプラスになる必要がある。2割損を二年続けるとそれをとりもどすには40パーセントのパフォーマンスが必要となってしまう。 ファンドは一社の株式を10パーセント以上は保有しようと考えない、流動性を妨げることになってしまうから。 ロバートソンがビジネスをやめた最大の理由はファンド規模が拡大しホットマネー投資家が増えた結果、4... ...続きを読む

はるぴっぴさんの日記をひたすら読む。一見して本当のことが書いてあると感じる。タダでこんなためになることを時間を割いて書いてくれるなんて奇特な方だ、ありがたや。 気になった言葉をメモしておく。 リチャード・クーさんのレポートはよい。 日経マッジクを見破り、 別子（住友金属鉱山）で大儲けした。 是川　銀蔵氏を、もしかして、知らない投資家は、 インターネットなどで確認しておいたほうがよ... ...続きを読む

主要決算が終了後、戦略がない状態。 狙いは メイテック 　配当利回りが6パーセント台までに下降。安値1354円が抵抗線。この辺まで売り込まれたら買いの妙味あり。 ただし支持線を割って下げる可能性もある。 　個人的には派遣切とはいうもののむしろこれから更にスポットのあたる業種ではないかと思っている。 山九 　300円が山。これを超えたら400円を目標で買える。 興銀リース 　短期線がもう... ...続きを読む

いきなり200円あがりいきなり200円下がった。 あがる時間帯板を覗いていたので「この上昇は何かの間違いなので今持っているものを売って後で買い戻そう」と決断して売りを入れたのだが、時微妙に遅く売れずで元に戻ってしまった。 この値動きを見て思うことは、市場がいきなり持ち直すと思っている夢想家が大変に多いということだ。 あのひどい決算を出したホンダがこりもせず一日100円近く上昇しようとしているところ... ...続きを読む

・割安の可能性がある株 【4503】 アステラス製薬　３４４０円　ＰＥＲ１０倍 ・業績発表次第で上がる可能性のある株 【9744】 メイテック　(東証１部) 　技術者派遣業なので今話題の派遣切りのイメージどおり 　株も切られまくられている。 　ところが２月１２日決算への悪影響が少なければ一点上昇に転ずる可能性もある銘柄。 【8425】 興銀リース　(東証１部) ２月６日決算。 １０... ...続きを読む

ディフェンシブの目的で購入し、あまりに下がるので損切したこの3ヶ月最悪の銘柄明治乳業の決算が出たので覗いてみた。 一株あたり当期純利益は前年比3割減の20円！ 予想値は26円でＰＥＲ16倍なら今の株価なのでみんな下方修正はないが、、、と思っていたか。 これは明日めちゃくちゃに下がりそう。 損切してよかった～今の時代ディフェンシブ銘柄はないと肝に銘じ、なんとなく株を買ったりは決してしないと心に誓っ... ...続きを読む

この3ヶ月稼がせてもらった銘柄の決算があったので覗いてみた。株価は発表後15パーセント下落。 一株あたり当期純利益は59円と良好。 だが、第二四半期発表での発表が114円の下方修正が悪く評価されたようだ。 2007年の当期純利益が1141億、株価は1000～1100円、通期一株あたり純利益は519円。 2006年の当期純利益が650億、株価は900～1000円。 2003年の当期純利益が248億、株価... ...続きを読む

この3ヶ月、ホンダでかなり儲けさせてもらっている。一日10%近く上がる日が数度あった。 ほかがめちゃくちゃ下げているのにホンダだけ下げない日も多かった。 製造業の中では気持ち悪いほどの人気株だ。 さすがに月末はかなり下げたがそれでも2000円を超えているのはすごい。 また意味もなく上がりそうな株なので今の価格について考えながら好機に買いたい銘柄だ。 2008年度の第三四半期の一株利益は11... ...続きを読む

決算を受けた新日鉄の株価は269円で終わった。 値動きは少なく、260円～280円の間で根づけに迷っている、そんな感じだった。 鉄鋼は長い不況期も経験しているので黒字は確保できる経営は可能だろうからそう簡単に赤字転落はしない会社だと思う。 長期の値動きに関しては、減産と鋼材価格の低下がどの程度利益に響くかの見積もりが必要。 http://www.nsc.co.jp/ir/finance/... ...続きを読む

今日はＮＲＩと山九が当たったけれど、その裏でとても悲しい花王がありました。 昨日深夜の決算発表が純利益を1割下方修正。 なくなく夜に売りに出しました。 ミニ株で20万台の買い物なのに3万円の損とはこれいかに。 そもそもこの株はブランドを信じて買ったディフェンシブ銘柄で利益を出す気はなく手入れを怠っていた。 今日まで利益も損も出なかったのが災いして一日で9パーセントの下げを食らった。 今日... ...続きを読む

今日は新日鉄ソリューションズの決算発表を見た直後、予想通りそれほど悪くないから500株ほど買ってみた。 ところがそれから2時間ほどの間、板に人が数人しかいないような取引状況でまったく値動きがない。 というわけで2時頃に首をかしげながら買値で売り。 ところがそこから一気に5パーセントほど値が上昇。。。 こういう値動きはどういう状況から生まれるのか、まさに未体験ゾーン。 a. みんな決算... ...続きを読む

乱高下激しい山九の株価について考える。 決算が出る直前の今がチャンスの可能性もある。 まず2008年3月の株価について見てみる。 一株あたり純資産は279円、一株あたり純利益は42円。このときの株価は520円～560円なのでPBRは1.86倍～2倍程度、PERは12倍～13倍。配当利回は1.6%程度。 現在の株価について見てみる。 一株あたり純資産は287.540円、一株あたり純利益の予想値は... ...続きを読む