わたしは、悲観論者ではありませんが、現実を書きます。 短期的には、株は上がるか下がるか、わかりません。 さて、 以前、株式市場関係者は、アメリカ減税の効果があるので、 大丈夫と言っている人がいた。 間違いだった。 国際ショッピングセンターの調べによると アメリカの所得税の還付金の使用使途は 借入金返済　51.0％ 貯蓄　27.1％ 最も期待... ...続きを読む

野村総合研究所のトップエコノミスト リチャード・クー氏 以前にもご紹介した リチャード・クー氏の マンデー・ミーティング・メモは好評です。 企業の財務担当者も、見ている人が結構いらっしゃる。 なかなかおもしろい。(^^♪ 世界と日本の ファンダメンタルズ分析などは、参考になる。 特に、リチャード・クー氏は、 恐慌のご専門なので、今回の世界恐慌レベルの ... ...続きを読む

日本の銀行は、比較的サブプライムの衝撃を受けなかった。 しかし、影響は、受けている。 昨年、テレビで見ましたが、経済産業省の偉い方が、 ＞日本の金融機関のもっている 証券化商品は、すべて、トリプルA（AAA）なので、大丈夫です～ <(｀^´)> と言っていた。 先日、見たデータでは、AAAは、43％になっている。 1億で買ったものが、4,300万円まで下... ...続きを読む

わたしは、悲観論者では、ありません。 株価は、上昇してほしいと思っています。 ただ、客観的な事実を書いています。 世界恐慌レベルの危機が起きている。 先月のアメリカニューヨークダウは 6月1ヶ月だけで、10.2％下落した。 ＞ふーん (^_^) そうと思われる投資家は、それでいいでしょう。 ＞えらいことが起きているなぁ～ (~_~;) と考え... ...続きを読む

スタグフレーションの兆候が大きくなっている。 景気悪化リスク インフレリスク 両方あると、FRBは、何もできない。 市場関係者は、見抜いた。 そして、アメリカ株は急落した。 空売りが、さらに積みあがっている。 FRBのFFレートが、2.0％割ってくると さらに注意が必要になる。 FRBの仕事がなくなってしまうからである。 カッコよくいえば、打つ手がなくなる。 ... ...続きを読む

有名なIMFの調査によると、 今回のサブプライム問題での 保有額と損失額の推計は ローン部門 サブプライム（通称　ダメローン）　450億ドル ALT－A（サブプライムよりまし）　300億ドル など 証券化商品 資産担保証券　2100億ドル 債務担保証券　2400億ドル 商業用不動産　2100億ドル など 総計　9450億ドル こんな額で済... ...続きを読む

1．相対利益のために使う情報を 　 絶対利益の投資に使っている⇒重要 相対利益も絶対利益もわからない人は、 急いで誰かに聞きましょう。 昨年、GS（ゴールドマン・サックス）のプロパーの人に 運よく話ができたとき、 ＞GSの日本株ファンドの組み入れ銘柄を見ると ほとんどやる気がないのでは 下がるに決まっている銀行株を、 どうして、こんなにポートフォリオに入れているのか？ ... ...続きを読む

ヘッジファンドの主戦プログラム ブレイクアウトprogram 世界中の市場関係者が注目している あすからの欧米金融機関の決算発表が、 サプライズで悪ければ フル稼働するプログラムです。 やっかいなプログラムだと思う。 (~_~;) その場合、日経平均の指数では、 10,000円～12,000円の水準が、ターゲットにされる。 わたしの予想では、日経平均1... ...続きを読む

今から、3ヶ月前の今年4月11日に G7 があった。 今回のG8でも、詰められた。 市場関係者やマスコミは、 そのときに、たいしたことが、 決まらなかったと言っていた。 大嘘である。 (~_~;) 4月11日に、大きなことが決定した。 100日ルール(工程表）です。 簡単に書くと ○金融機関は、証券化商品などの 複雑すぎる商品... ...続きを読む

相場は、ヘッジファンドが主流なのに、 多くの投資家は、 そのヘッジファンドのことが、わからない。 わたしも、わからないから、長期投資しかしない。 長期投資家と、ヘッジファンドは、 投資に対する考え方も全然違う。 外国人投資家の売買シェア 日経平均先物　70％ TOPIX先物　90％（完全制覇） 長期国債先物　60％ ヘッジファンドのことが、 わからないと相場はまった... ...続きを読む

マネージド・フューチャーズ 通称CTA ここが理解できないと、 原油価格や穀物価格の高騰は、わからない。 CTAを理解しないと今の相場は、 わからないと思います。 米国の中古住宅販売件数が下落して、 にんまり (^_^) しているのが、マネージド・フューチャーズ。 青い目の彼らに言わせると、 アメリカの金融機関は、すばらしい商品を開発してくれた～ ... ...続きを読む

サブプライムの震源地は、世界のアメリカ。 多くの日本人投資家は、 アメリカの株価の指標として、 ニューヨークダウを見ている様子。 そのニューヨークダウの調整が遅れた原因として、 3つ考えられる。 (・・? 一つ目に 空売りがアメリカの株式史上最大に入っていた。 ダウが下落したら、 目先筋が買い戻して利益を確定していたので、 下落トレンドにはいるまで、底堅かった。... ...続きを読む

ドローダウン ヘッジファンドのマネージド・フューチャーズ このマネージド・フューチャーズは、 相関係数が、限りなくゼロに近い。 年金基金などの、リスクがとれない、かたい投資家が、 マネージド・フューチャーズを、 ポートフォリオに組み入れている。 そうすると、リスク資産が、大きく下げても、 ドローダウンの下げは、少なくてすむ。 同じく、あまりリスクのとれない 生命保険会社や... ...続きを読む

よく、株式情報では、ニューヨークダウが、 どうたらこうたら、と言われている様子。 しかし、ニューヨークダウで、 アメリカ経済の実体を見ているつもりになると おおいなる錯覚を起こします。 ほとんどの人は、知っている通り、 ニューヨークダウは、たった30銘柄しかない。 直近では、 アルトリア（PHILIP MORRIS）とHoneywellが除かれて、 バンカメとシェブ... ...続きを読む

世界の大きなリスクのひとつは、 鳥インフルエンザの世界的大流行 （パンデミックフルー）です。 インフルエンザの大流行のことをパンデミックといいます。 鳥インフルエンザが、人から人に感染するようになると、 大変なことになる。 (>_<) わかりやすく言えば、 歴史でならったヨーロッパのコレラの大流行です。 鳥インフルエンザは、 インドネシアをはじめ多くの犠牲者が世... ...続きを読む

オルタナティブ投資について、 投資をされている人は、知っていると思います。 ちょっと教科書的に、適当に書いてみます。 オルタナティブは、 ○プライベート・エクイティ ○REIT ○ヘッジファンド におおきくわかれます。 プライベート・エクイティは、 ご存知の通り、上場前の会社に投資すること。 REITは、金融機関で販売されています。 これは、実に... ...続きを読む

デカップリング論について、 簡単に書くと アメリカが、くしゃみをしても、 中国・インドなどの新興国が、 元気一杯（経済成長している）なので、 世界経済は、昔のようにアメリカ経済の 影響は受けないとする論調です。 数ヶ月前 世界最高の頭脳と言われるゴールドマンサックスから、 スカウトされたポールソン財務長官が 来日されたときの話です。 記者会見が開かれました。 ... ...続きを読む

ひとりごと日記です。 ●サブプライムの余震 ヘッジファンドは、過去にないくらいボロボロ。 現物は、全然ダメ。 先物だけが、元気はつらつオロナミンC。 つまらない(ー_ー)!! CTA（マネージド・フューチャーズ）は、 元気が良すぎて困る。 CTAを、元気にさせているのは、 コモディティを買っている投資家です。 買っている人は、自分のお金で原油や食料品価... ...続きを読む

優良ファンドで有名なさわかみファンド。 日本にある多くのファンドと違い横並び運用は、 しない。 さわかみ投信は、今回の世界の金融混乱で、 ポートフォリオを大きく入れ替えている。 2月末の段階で、大型株を最前線にもってきた (*^^)v トヨタ自動車 ホンダ自動車 信越化学 デンソー 予想通り、3月に日本株がいったん底をつけてから、 大型株中心に戻っ... ...続きを読む

外国人投資家は、ピンきりです。 日本人もそう。 優秀な投資家もいれば、そうでない投資家もいる。 外国人投資家が、みなさん優秀と思ったら、 それは、間違いでしょう。 さて、優秀な外国人投資家について書きます。 外国人は、日本市場は、市場関係者が不勉強なので、 楽勝、楽勝と言っている(*^^)v ※もちろん、日本でも、勉強されている方は、 たくさんいらっしゃいま... ...続きを読む