マイ・メモ（2020年 5月）

[kabukabumanさん]

いよいよG.Wが始まりました。

但し今年の「G」はGoldenではなくGloomy。

アウトドア派の人にとっては尚更ですね。

一方「巣ごもり」は今年の流行語大賞にノミネート間違いなしでしょう。

我々は何時鳥になったのかﾍ(￣▽￣ﾍ)(ﾉ￣▽￣)ﾉｱｰｺﾘｬｺﾘｬﾍ(￣▽￣ﾍ)(ﾉ￣▽￣)ﾉ

さて今後の株式相場ですが、私は短～中期下落、長期高騰と予想しています。

因みに、教科書によると「短期」＝1～3ヵ月、「長期」＝1年以上

従って「中期」はその真ん中ということになります。

短～中期下落の理由は4～6月期の企業業績悪化とショッキングな経済指標。

新型コロナウィルスの影響がモロに反映され、市場に疑心暗鬼が蔓延。

その結果一度改善しかけた投資家心理に再び不安が襲い掛かると予想します。

もう一つの理由は最高裁で審理中の「トランプ大統領一族の巨額脱税疑惑」

財務諸表の公開を巡って6月か7月に判決が下る予定。

同時に「大統領の刑事免責特権」が合憲であるか否かの判決も下るため

その結果次第では市場に激震が走る可能性があるので要注意かと。

次に長期高騰の理由ですが、それは緩和競争によるインフレ懸念です。

日銀は国債の無制限買い取りを決め、FRBに至ってはジャンク債もOK！

こうなると流石にインフレが現実味を帯び始めます。

新型コロナウィルスは多くのヒトを死に至らしめていますが

皮肉なことにインフレという死語同然の言葉を生き返らせるかも知れません。

という訳で、一日も早く感染が終息することを願うと同時に

投資に関しては新型コロナウィルス問題の顛末をじっくり見届けながら

何れ訪れるであろう株価バブルに備えようと考えています。

＜新規格？？今月の美女(^^)v＞

　　　チョウ・ツウィ（台湾：モデル）

[一歩。さん]

こんばんは、

私の予想はお二人とはかけ離れていますので指数だけ書いておきます

２年後３５.０００円

この予想は一貫しています。

それは数字の世界の不思議な出来事。

信じようと信じまいとそれは個人の自由です。

まずは直近の原油を楽しみましょう。

インチキ占い師の摩訶不思議な予想の世界ｗ

[kabukabumanさん]

今後企業の再編は進むと思います。

但しwin winの再編は限られ、強者が弱者を呑み込む形態になる様な気がします。

一方で完全に淘汰される企業も続出しそうですが

政府の中小企業対策は漠然としていて本気度が全く感じられません。

最近私がよく知っている老舗のホテルが3軒相次いで廃業しましたし

年を越せない中小企業も沢山出て来ると思います。

また上場企業といえども安心は出来ず

生き延びるための「コロナ増資」が脳裏を過ります。

ですから財務内容が悪い銘柄には手を出さない方が無難で

強いて「コロナ後」の投資戦略を考えるなら

先ずは小型株より大型株を選択するのがbetterだと考えています。

「寄らば大樹の陰」というやつですね。

因みにインバウンドやイベント関連企業等は

東京五輪開催が現実味を帯び始めるまで苦戦が続くと思われますし

少なくとも年内に終息のメドが立っていなければ

来年の開催も危ぶまれるだけに、幾ら叩き売られた状況とはいえ

投資の対象としては後塵を拝する様な気がします。

さらに、ご指摘のあった飲食業（外食産業）やレジャー産業等も

何時まで耐えればいいという見通しが立たないだけに

規模の縮小や、最悪の場合廃業という事態も大いにあり得ると思います。

[たか○さん]

コロナがここまでやばいと思っていなかったのでちょい前までは　飲食店、イベント会社などは　買収がたくさん起こると思っていました。
しかし　外食産業　イベント系ともに　大きな会社も疲弊するレベルだし今後、コロナという病気に　老人が使える特効薬あるいは　ワクチンが出て恐怖がなくなるまでは　この業界は厳しいままだと感じます。一つの産業がダメージを受けるというのは経済に非常に大きな打撃を与え続けると思います。そこに雇用があり　利益があり　税があったわけで。とってかわるものはより集約が進んだものになりそうなので　正直　経済的には　よくない傾向が続きますね。

カラオケ　飲食　飲み会　パチンコ　スポーツ
娯楽がすべて　行えない状況ですね。老人の方々にとって　楽しみがなくなり、寿命も縮まるかも　ただゴルフは　追い風かも。解放空間で　少人数で遊べるスポーツ。最も安全な部類ですね。

[kabukabumanさん]

＜コロナ後は日常の景色が変わる＞　＊独り言です(*_ _)ﾍﾟｺﾘ

新型コロナウィルス感染がピークアウトに向かっているかどうかは分かりませんが

巷では盛んに「コロナ後」という言葉が飛び交っています。

しかし「コロナ後」が「コロナ以前」に戻るかといえば

答えはNO！だと思います。

何故なら、新型コロナウィルスによる思考感染は後遺症を伴うからです。

新型コロナウィルスに感染した人は

事態が収束しても当分の間その行動が監視されます。

勿論人道上の問題は今後議論されると思いますが

治療薬やワクチンが開発されていない段階で

感染再燃の可能性が否定出来ない以上止むを得ない措置かも知れません。

この時点で我々は既に思考感染している訳ですが

目に見えないウィルスへの恐怖は「コロナ後」も簡単に消えることはなく

人々の行動様式に影響を与えると思います。

例えば「終息宣言」が出されたとしても、暫く人混みを敬遠する。

公共交通機関の利用を極力控える。家族揃っての外食や旅行が減る。

テレワークの普及で会議出張が減る。等々

つまり閉鎖された空間を敬遠する傾向がコロナ後も続くと考えるべきでしょう。

因みに「みんかぶ」は主に投資について語る場なので

株式投資に関する「コロナ後」を考えてみると

新型コロナウィルスによって業績が急激に悪化した業種や銘柄の株価は

「コロナ前」には戻らない可能性があるということです。

例えばインバウンド関連銘柄の多くは

「半値戻しは全値戻し」になるのではないかと危惧していますし

2021年に延期された東京五輪の実施が

まだ保証されていないという不確定要素もリスクになると思います。

その他イベント業界、外食産業、運輸業界等にも後遺症が残る危険性が高く

新型コロナで下落した株価がコロナ前に戻るかどうかは甚だ疑問です。

一方で、新型コロナで買われた業種の株価が

コロナ後に下落するかといえば必ずしもそうではなく

逆に教訓となって益々買われる銘柄が続出する様な気がします。

つまりコロナ後の投資戦略を考える時、単なるリバ狙いでは効果が薄く

世界中の人々の行動様式がどの様に変化するかを予想し

先回りすることが成果獲得への近道だと考えています。

・・・と偉そうな講釈を垂れましたが

自分自身まだコロナ後が見えている訳ではありません。

ただ考える時間はタップリあるので

与えられた時間を出来るだけ有効に使いたいと思います。

[kabukabumanさん]

確かに5年平均の死亡者数より2桁増えているのは

明らかに新型コロナウィルス感染の影響でしょうね。

検査を受ける前に亡くなった人や

自宅で亡くなった人が含まれていないケースがかなりあるのかも知れません。

ところで新型コロナウィルス感染が重篤化するメカニズが解かった様ですね。

これは新型コロナウィルスに関する最大の発見だと思います。

https://news.livedoor.com/article/detail/18212415/

つまり花粉症・気管支喘息・リウマチ等に罹っている人が感染すると重篤化し易い。

だから場合によっては免疫能を抑える必要がある訳で

今までに発見されたコロナウィルスとは異質な感じがします。

ただこの発見で重篤な患者を救える可能性が出て来たことは

高く評価されるものと思います。

ところでバフェット氏の件に関連して

最近「コロナ後」という表現をよく見掛けますが

いろいろ変化が起こりそうな気がします。

人間がウィルスから学ぶ。。。何とも不思議な感覚に襲われますが

少なくとも政治家の資質が浮き彫りになったのは事実だと思います。

トランプ大統領も安倍首相もアウトでしょうね。Oh my god！ʅ(｡◔‸◔｡)ʃ

[たか○さん]

今回のバークシャに関しては　ただ失敗した、というわけではなく　バフェット自身が航空産業自体の在り方に将来を感じなくなったためだと言っている人もいますね。これからは景気も悪くなるし　ビジネスでも出張をせずに　映像で会議を行う時代に入ってしまったと。

たとえこのコロナの混乱が解消しても　航空産業は衰退していくとそういう判断をしたという話です。

まあ正直　純粋な投資が、AIに完敗した瞬間でもあると思います。

[たか○さん]

コロナウィルスによる死者は実際よりはるかに多いという話がありますね。
過去五年の平均死亡者数と　今年の差を　要因関係なく比較することで　じっさいにコロナで死んだであろう人をだいたい割り出せるらしいです。

https://graph-stock.com/graph/covid19-excess-deaths-european-countries/

ちなみに日本は本当に死亡者数が　人口の割に少ないのでこの方法で換算することは無意味とのこと。諸外国に比べると死亡者数は断然に少ないですからね。たとえ数倍いたとしても　通常の死亡者数に比べると断然低く、この方法ではあぶりだせないそうです。

[kabukabumanさん]

一歩さん　こんばんは。

原油相場は投機的な資金のウェイトが高いので

短期的な予想は大変難しいと感じています。

しかし中長期的にみれば年内に40～50ドルまで戻す可能性も充分あり

例えばWTI原油先物をナンピン方式で買い増して行けば

比較的低リスクで利益がとれる様な気がします。

従って私は買いに賛成です。

ただ原油相場も新型コロナウィルスの影響が大きいため

感染の状況によっては価格の低迷が年内に解消するとは限りませんし

原油相場に介入している短期筋の代表格はCTAなので

株式、債券、為替、その他の商品相場との関連性が強まり

短期的な乱高下が起こり易い点にも注意が必要だと考えています。

という訳で、低リスクだと思いますが、握力を試される展開になると予想しています。

[kabukabumanさん]

たか〇さん　こんばんは。

米国の著名投資家は世代交代の時期だと思います。

パークシャー・ハザウェイが5兆円の損失を出すくらいですから

ソフトバンクグループが沈没しても不思議ではないですね。

[一歩。さん]

こんばんは

誰でも間違うことはあるということではｗ

誰もがバカにする私の原油予想

今回２８ドルあたりまで上昇してから２４～２５ドル辺りまで調整

月末には３０ドルを突破している

[kabukabumanさん]

＜原油相場について＞

6月物取引終了日➡5月19日

原油価格が再びマイナスになる可能性が高く

このままだと世界の原油在庫は6月末で満杯になるそうです。

一方およそ10年間に亘り米国経済を牽引して来た石油・ガス業界では

3月までに全体の9％に当たる約5.1万人の雇用が失われ、今後さらに悪化する見込み。

IAEは世界の石油・ガス業界で約5000万人の雇用が失われると予想。

こうなると原油価格を上げるためには減産だけでは到底追い付けないため

中東戦争の激化が現実味を帯びる。

そのきっかけとなるのは？

①米国とイランの対立激化

②サウジアラビアとアラブ首長国連邦の対立激化

③米国とイラク親イラン派との対立激化　etc

株価に与える影響は？

（過去の例）

ダウは湾岸戦争の時max18％、イラク戦争の時15％下落。

有事の円高もバブル崩壊後のmaxに。

何れにしても原油価格がマイナスのまま推移することは考え難いので

中東の地政学的リスクには注意が必要だと思います。

[たか○さん]

 

お疲れ様です。バフェット航空株売却。

珍しい反面、世代の変化を感じさせられます

[kabukabumanさん]

タツさん　こんばんは。

お元気そうで少し安心しました。

ただ塩漬け株のことは心配です。

恐らくジェイテック・コーポレーションではご迷惑をお掛けしたと思います。

同社の技術力や成長性は今でも高く評価していますが

新型コロナに屈し、3月に安値で損切りしました。

きっと罰が当たったのだと反省しきりです。

勿論必ず買い戻したいと考えていますが

当分の間新規も買戻しも見送ることにしていますので

何時になるかは全く予想出来ません。

因みに、恥ずかしながら3月以降は食い逃げ目的の投機ばかりで

一日も早く安心して投資が出来る環境に戻って欲しいと願うばかりです。

ただ新型コロナが終息すれば

緩和競争の副作用？で、必ず株価バブルが起こると予想していますので

今はひたすら我慢の時だと考えています。

タツさんも公私共に苦しい時期だと思いますが

新型コロナの終息に備えて、膝の治療に専念して下さい<(_ _)>

[kabukabumanさん]

たか〇さん　こんにちは。

私は短～中期的な二番底があると考えていますので

それまでポジションを上げるつもりはありません。

無論ヘッジをしながら徐々に買い進む方法もありますが

新型コロナによる混乱はかなり長引くと予想しているため

長期間に亘って余計な神経を使いたくないというのが本音です。

今のところ私が二番底を予想している7月までは

勘が鈍らない様に超短期売買に限定しようと考えています。

因みに投資のリスクとして新型コロナウィルス感染の拡大だけでなく

新型コロナによって齎される世界的な金融不安

さらには新型コロナ対策を巡る政治の混乱（責任転嫁）などが予想され

例えば米中貿易戦争の激化などが必ず起こると思います。

また国内も長年続いた安倍一強時代の終焉が現実味を帯び始めていますが

積もりに積もった異次元緩和のツケや、膨れ上がった政府の借金を

今後どの様にして解決するかを考えた時

期待出来る首相や日銀総裁の候補者が思い浮かびません。

結局日本の政治的経済的混乱が世界的で最も長引きそうな気がします。

しかも来年に延期された東京五輪の開催が早くも危ぶまれており

日本経済の試練が長期化する可能性は極めて高いと考えています。

それでも新型コロナウィルス感染が予想以上に早く終息すれば話は別ですが

残念ながら想像を絶する強い感染力と、様々な症状や後遺症が報告されており

今回ばかりは終息するまで早くても2年はかかるという

最悪のシナリオを想定して置くべきだと思います。

[タツ1101さん]

kabukabuさん　こんにちは

ご無沙汰してすみません。

私は元気にしていますが持株は逃げ遅れで重症です

取りあえず損をしていない日経レバとレザーテックは4/30に売りました。でも大幅なマイナスの持株がたくさんです

8月まで調整しそうなのでこれからは大人しくするつもりです。

テニスについてはテニスクラブ、公営コートは休業、試合はプロの試合に合わせてベテランも全国的に全部中止です。

ピラティスはプライベートが行われていますが自粛しています。

新型コロナは年内は治まらないのでしょうか？・・・

体調管理が難しいです。

余談ですが、ジャンク債をFRBが買ってるそうですね

[たか○さん]

とりあえず選挙対策で中国敵視、それと　都市封鎖の解除。この二本立てで逝くのだと思いますが、すこしコロナを甘く見ているというか。

変異するのがウィルスですから　今解除するとどこかで変異したウィルスが蔓延とか最悪もありそう。
トランプはそうなると終了ですが、今のままでの終了でしょうし動くしかないんでしょうね。もともと経済も張りぼてですしいろいろ爆弾を抱えている状態なので　やはり株を買うには少ししんどい状況というか。下手してたくさん株を買うとこちらまで破滅しかねませんね。

[たか○さん]

個人的には　SQが過ぎたあたりからいったん　調整の相場が来ると予想しています。この時に　原油を買うチャンスも来る気がします。
ただ原油は今月の期限切れは少し危険ですね。結局だぶついてる状況は変わらないし。減産は意味をなさないことはすでに証明済みですから、また落ちてくる気がします。

しかしダウも日経も若干ボラが高くなってますからトランプがまた危険要素になりそう。次中国にちょっかい出したら完全に一触即発ムードになりますよ。世界が疲弊しているときは　あえて　どこかに代理の戦争をさせるかもしれないし。中東あたりでそれが起こると原油的にも都合がいいですしね。

[kabukabumanさん]

過去には炭疽菌騒動もありましたが、細菌兵器は核より恐いと思います。

イスラム過激派の自爆テロは何度も見て来ましたが

例えば新型コロナウィルスに感染させたテロリストをターゲットに送り込まれたら

爆弾テロより遥かに脅威だと思います。

そうなる前に一日も早い治療薬の登場が待たれますね。

ところで主要証券の先物・オプション手口ですが

G.Sの手口に今一つ目立った動きが見られないのは

企業業績（1～3月期）の見通しに迷いがあったためという見方があります。

（例えばアップルは不調、アマゾンは好調➡市場へのインパクトはプラマイゼロ）

因みにアムロは、5月SQ値を19000円～19500円。

野村は20000円超えを想定している様に思えますが

東京市場は5月SQの直前が5連休なので、空中戦を展開する時間が無いため

NY市場の結果次第になることを見越して

主要証券各社はポジションをフラット化させているのではないでしょうか。

[たか○さん]

オプション見ると　アムロとGSが対照的なのかな。
なんかGSがかみ合ってない感じですね。
アムロのほうが　相場が見えている感じのポジションに見えますねえ。他の
外資も参考にならない。

[たか○さん]

ちと最近またボラが上がってきてますね。
再度調整に行く場合　前回安値を超えると危ないですがまあしかし
買いパワーがたまっているようにも見えないのでそこまで下がらないとみます。