＜シカゴIMM通貨ポジション＞4/3時点で　遂に円ショートから円ロング（3572枚）へ転換しました。　　＜シカゴIMM通貨ポジションの元データを見る方法＞下のURLを開いて「2018（Excel）」をクリック　https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/HistoricalCompressed/index.htm　開くと膨大なデータが表示されま... ...続きを読む

3月以降、投機筋による円ショートポジションの巻き戻しが加速しており3/27時点では僅か3668枚まで減少しています。　　　ただ円ショートポジションの解消は　一見対ドル円高を連想しますがシカゴIMM通貨ポジションとドル円相場の相関関係は薄れておりhttps://jp.reuters.com/article/column-forexforum-maki-ogawa-idJPKCN1GE0UXグローバルマクロ系ヘッジ... ...続きを読む

昨日は空売り（規制あり）が、今日は先物がそれぞれ買い戻され絵に描いた様な踏み上げ相場になりました。　巷では「佐川相場」などと揶揄されていますが配当権利取りの買いを除けば殆どヘッジファンドや他の投機筋による買い埋めだったと思います。　それでも6兆円もの売り越しを解消するにはまだまだ時間が掛かるため逆に考えれば、数少ない日本株の上昇要因であることは確かでしょう。　一方円相場は企業のレパトリが今月中にほぼ終わることが... ...続きを読む

2月28日に行われるFRBパウエル議長の議会証言に先駆けFRBは半年に一度議会に提出する金融政策報告書を公表しました。　その中で、3月利上げはほぼ確実としながらも今後の利上げは段階的な実施が望ましいとの方針が示されたことで利上げのペースが早まるのではないかという市場の懸念が後退。その結果、長期国債金利が大幅に下落しNY株式市場はハイテク株を中心に買い戻され全面高になりました。　これで米長期金利の上昇に歯止めが掛... ...続きを読む