画像1： 過去200年間の米国市場の、株式、国債、ゴールドのリターン。上が名目リターンで価格そのまま。下がインフレ調整後の実質リターン。株、債券は、利息、利回りを再投資したものとする。これを見ると、ゴールドはインフレに何とかついていける程度で、実質リターンを生んでこなかったことがわかる。長期ではゴールドは投資対象にならない。 画像2： 過去130年間の米国市場全体の実現PER推移。1990年代に、レン... ...続きを読む

∇ダウ：11,893.69（-146.70）　ナスダック総合指数：2,212.49（-8.01）　S&P500：1,293.37（-10.97）　予想を大きく下回る雇用統計を受け大幅安で始まりましたが、FRBによる資金供給を好感し一時はプラスへ。しかし、週末ということもあり、結局大幅続落で終えました。　　・米2月雇用、2カ月連続で減少＝市場、すでにリセッション織り込む　失業率が低下しているのは雇用状況が悪くて職... ...続きを読む

オフ会参加者の方々、昨日はありがとうございました。みなさん話しやすい方ばかりで、普段はあまり出来ない相場の話を思う存分することが出来て楽しかったです。 育成計画さんとみやまなさんのプレオフ会情報から、ある程度事前情報はインプットしていたのですが、思った以上にさのさんは豪快な方でした。（本人の生還報告をお待ちしております。） 近いうちに、また集まってお話しましょう！ 「みんかぶ☆プチセミ... ...続きを読む

ある銘柄がお買い得かどうか判断するのには色々な指標がありますが、多くの人が参考にするであろうPERについて書いてみたいと思います。ちょうど四季報も発売されたましたし、銘柄探しをしている人も多いでしょうから少しでも参考になれば。ちなみに私は金融工学をちゃんと勉強したわけじゃなく、経験から書いているところも多いのであまり鵜呑みにしないでくださいね。　　・業種　まずその銘柄のPERが妥当かどうかは、同業種の平均的なP... ...続きを読む