なぜ、投資信託はＴＯＰＩＸを上回れない？

[ビールマンさん]

投資信託を購入する意義はなんですか？

本日の日経新聞の「ＳＵＮＤＡＹ　ＮＩＫＫＩ」「投資入門」で「投資信託の基礎」が特集されています。

そこに掲載している表によると、アクティブファンドの５０％以上がＴＯＰＩＸを上回ったのは０１年から０８年の８年間で２回のみ。しかも、ＴＯＰＩＸが前年を下回った４年は全ての年、５０％以上のファンドがＴＯＰＩＸをも下回っている。

これは私の理解が間違っていれば指摘していただきたいのですが、

ＴＯＰＩＸの騰落率の計算からは配当金ははずされているが、ファンドの運用実績には分配金が含まれている。したがって、配当利回り分の約１．５％の下駄を履いての比較である。

[ビールマンさん]

ポーラースター２００７さん　おはようございます。

そうですね。

ゼロサムゲームかぎり、プラスとマイナスで合計ゼロ。トータルでコスト分だけマイナスですね。

ゼロサムゲームに問題がありそうです。

[ポーラースター２００７さん]

そういうふうに思いたくもなるでしょう。
成績悪いもの。

[ビールマンさん]

あすか亭さん　おはようございます。

「はじめから手数料目当て」じゃ、悪徳商法ですね。

素人がやるよりは成績がよくなければ意味ないですよね。

[ビールマンさん]

ポーラースター２００７さん　おはようございます。

「上がっている株を買って下がったら売る」じゃ、絶対儲からないですよね。そんな、分かりきったことしますかね？

[あすか亭さん]

うーん。難しいところですね。
はじめから手数料目当てで組まれたようなファンドもありますし
…

[ポーラースター２００７さん]

はじめまして。
ファンドの投資スタイルは、基本的に上がっている株を買って下がったら売るというものです。プログラム売買なんてその典型ですよね。外国人のように下がっている時に買う方法をリスクを見込んで採らないとなかなか売買益は稼げないと思います。

[ビールマンさん]

NHYさん　こんにちは！

ＴＯＰＩＸとの比較ではなく、個人（一般、素人）投資家と比較すると個人と運用者（プロ）の能力の差がコスト以上であれば、個人投資家はもっと悪いと考えられますね。

[NHYさん]

はじめまして

私の理解では、「ファンドの配当利回りを換算しても、TOPIXを上回っていない」です。「平均して、運用者の能力が、信託報酬のコストを上回れない」が理由だと考えていました。