後場に注目すべき3つのポイント～閑散に「中小型株相場」到来？

25日の後場の取引では以下の3つのポイントに注目したい。

・日経平均は3日ぶり小幅反落、閑散に「中小型株相場」到来？
・ドル・円はもみ合い、109円40銭付近でこう着
・値下がり寄与トップはソフトバンクG<9984>、同2位は東エレク<8035>

■日経平均は3日ぶり小幅反落、閑散に「中小型株相場」到来？

日経平均は3日ぶり小幅反落。23.86円安の23806.72円（出来高概算3億8000万株）で前場の取引を終えている。

24日の米株式市場でNYダウは4日ぶりに反落し、36ドル安となった。午後1時までの短縮取引で、翌25日にクリスマスの祝日を控え利益確定売りが優勢だった。ただ、ナスダック総合指数は小幅ながら10日続伸し、連日で過去最高値を更新した。本日の日経平均もNYダウが下落した流れを引き継いで16円安からスタートすると、小安い水準でもみ合う展開。クリスマスの祝日で海外投資家の取引参加が減り、動意薄の展開が続くなかで散発的に利益確定の売りが出た。日経平均のここまでの高値は23824.85円（5.73円安）、安値は23799.86円（30.72円安）、上下の値幅は25円ほどと前日以上にこう着感が強かった。東証1部の値下がり銘柄は全体の7割弱、対して値上がり銘柄は2割強となっている。

個別では、売買代金トップのソフトバンクG<9984>がさえない。副最高執行責任者（COO）の退任観測が報じられた日産自<7201>は2％超の下落。JT<2914>、ソニー<6758>、プレサンス<3254>などは小安い。前日に決算発表したしまむら<8227>やスギHD<7649>、在庫を過大計上した疑いで第三者委員会を設置すると発表したJDI<6740>は急落し、石川製<6208>などとともに東証1部下落率上位に顔を出した。一方、任天堂<7974>やファーストリテ<9983>はしっかり。アドバンテス<6857>は2％高となっている。中小型株が東証1部売買代金上位に多く顔を出しており、日本通信<9424>やレーザーテク<6920>は堅調。新規アプリへの期待が続くボルテージ<3639>や決算が好感されたストライク<6196>は大きく値を飛ばした。また、一部証券会社の投資判断引き上げが観測されたサムコ<6387>はストップ高水準での買い気配が続いている。セクターでは、水産・農林業、鉄鋼、パルプ・紙などが下落率上位で、その他も全般軟調。医薬品、その他製品、情報・通信業の3業種のみ小幅に上昇した。

本日はクリスマスの祝日で多くの海外市場が休場となる。ここまでの東証1部売買代金は5000億円あまり。前日は1日を通じ1兆2861億円と今年最低だったが、本日はこれを下回る可能性が高い。日経平均の値幅も極めて小さく、動意薄のため多くの市場参加者が早々に休暇に入ったことを窺わせる。前日に当欄で述べたとおり、今週は特段大きなイベントも予定されておらず、日経平均は24000円手前でのもち合いが続くとみられる。決算発表のしまむらやスギHDが売られているが、小売企業の決算などに個別対応していく格好となるだろう。

ただ、東証1部売買代金上位にボルテージやストライクといった中小型株が多く顔を出しており、個人投資家の物色は比較的活発のようだ。新興市場ではマザーズ指数が連日で1％超の上昇。本日、新規上場したAIinside<4488>やWDBココ<7079>は買い気配のまままだ初値を付けていない。26日の年内受渡し最終取引日を通過後、年末要因による売り一巡での中小型株高が期待されているが、これを先取りする動きも出てきているだろう。年末年始の個人投資家主体での中小型株相場が早くも到来した可能性がある。


■ドル・円はもみ合い、109円40銭付近でこう着

25日午前の東京市場でドル・円はもみ合い。日本株や中国株の軟調地合いでやや円買いに振れやすいものの、押し目買い観測で底堅さが目立った。

日経平均株価や上海総合指数はマイナス圏で推移したが、米中貿易協議の進展期待を背景に円売りに振れやすい地合いが続く。ドル・円は109円20銭付近の押し目買いが意識され、底堅い値動きとなった。


ランチタイムの日経平均先物はマイナス圏で推移し、日本株安継続を見込んだ円買いに振れやすい地合い。ただ、クリスマス休暇入りに伴う休場で取引は薄く、引き続きドルは下げづらい展開が見込まれる。

ここまでの取引レンジは、ドル・円は109円37銭から109円42銭、ユーロ・円は121円16銭から121円37銭、ユーロ・ドルは1.1081ドルから1.1090ドルで推移した。


■後場のチェック銘柄

・アズ企画設計<3490>、 サムコ<6387>など、11銘柄がストップ高
※一時ストップ高（気配値）を含みます

・値下がり寄与トップはソフトバンクG<9984>、同2位は東エレク<8035>


■経済指標・要人発言

【要人発言】

・トランプ米大統領
「米国は中国とうまくやっている」
「北朝鮮問題の解決、成功させる」
「米中部分貿易合意、あとは署名のみ」
「いずれ、習国家主席と正式な署名式をおこなう」
「北朝鮮の挑発うまく対処」

・SAFE副局長
「米中の第1段階貿易合意、外為市場の均衡に寄与」

【経済指標】

米・12月リッチモンド連銀製造業指数：‐5
（予想：1、11月：-1）


＜国内＞
特になし

＜海外＞
・李中国首相と安倍首相が会談
・クリスマス休場：NZ、豪、香港、シンガポール、インド、独、仏、スイス、英、南ア、米、カナダ、ブラジルなど

＜HH＞