株価指数先物【寄り前】 4万円突破を想定した押し目狙いのロング対応

大阪3月限ナイトセッション
日経225先物　39810　+230 （+0.58％）
TOPIX先物　2745.5　+9.0 （+0.32％）
シカゴ日経平均先物　39805　+225
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　22日の米国市場はNYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が上昇。トランプ米大統領が21日にソフトバンクグループ<9984>[東証P]、オープンAI、オラクルの3社が主導する米国のAIインフラに巨額投資する方針を発表したことを受け、引き続きハイテク株への物色が活発になった。

　オラクルが7％近く上昇したほか、計画への参画が伝えられたエヌビディアやマイクロソフトが買われた。また、技術面で連携するアーム・ホールディングスの上昇率は15％を超えるなど、半導体株への買いが目立っていた。そのほか、予想を上回る決算を発表したネットフリックスが10％近く上昇したこともセンチメントを明るくさせた。

　NYダウ構成銘柄では、エヌビディアやマイクロソフトのほか、トラベラーズ、アマゾン・ドット・コム、セールスフォース、プロクター・アンド・ギャンブルが買われた。半面、ユナイテッドヘルス・グループ、シャーウィンウィリアムズ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ホームデポが軟調。

　シカゴ先物（3月限）清算値は、大阪比225円高の3万9805円だった。日経225先物（3月限）のナイトセッションは、日中比変わらずの3万9580円始まり、3万9500円まで売られた後はロング優勢の展開となった。米国市場の取引開始後に3万9800円に乗せると、中盤にかけて一時3万9940円まで上げ幅を広げた。買い一巡後は3万9850円を挟んだ保ち合いを継続し、3万9810円でナイトセッションの高値で取引を終えた。

　シカゴ先物にサヤ寄せする形から、買い先行で始まることになろう。日経225先物は前日の日中取引で25日移動平均線（3万9270円）を突破し、ボリンジャーバンドの-1σ（3万9770円）に接近していたが、ナイトセッションで+1σを上回ってきた。同水準では利益確定に伴うロング解消の動きが入りやすいだろうが、ショートは控えておきたい。

　+1σ水準での底堅さがみられるようだと、4万円の大台のほか+2σ（4万0260円）がターゲットとして意識されてくるため、ショートカバーを誘う形になりそうだ。週間形状でも+1σ（3万9740円）を突破してきた。週末の終値で同水準を上回ってくると、+2σ（4万0420円）が射程に入るため、4万円乗せは通過点になるとみられ、調整の局面では押し目待ち狙いのロング対応に向かわせよう。パラボリックはSAR値をタッチしたことで、陽転シグナルが発生。

　そのため、オプション権利行使価格の3万9500円から4万円のレンジを想定。+1σ水準での底堅さがみられる局面では、3万9750円から4万0250円にレンジが移行することになりそうだ。

　また、市場の関心は23～24日に開かれる日銀の金融政策決定会合となる。政策金利を現行の0.25％程度から0.5％程度に引き上げるとの見方がコンセンサスであり、市場は利上げを織り込んでいると考えられる。そのため、イベント通過後のアク抜けを意識した物色意欲は強いだろう。

　22日の米VIX指数は15.10（21日は15.06）と小幅に上昇した。一時14.59まで低下した後に反発する形だった。引き続き昨年12月24日につけた直近安値（14.27）が意識されており、リスク選好に傾きそうだ。

　昨日のNT倍率は先物中心限月で14.46倍に上昇した。75日線（14.36倍）を上回って始まり、一時14.48倍まで上げ、1月9日につけた戻り高値（14.48倍）にタッチした。ソフトバンクグループの上昇率が10％を超えたほか、アドバンテスト<6857>[東証P]、東京エレクトロン<8035>[東証P]などが日経平均型を牽引。本日も値がさハイテク株の強い基調が続く可能性があり、昨年11月6日の戻り高値（14.59倍）を狙ったNTロングでのスプレッド狙いが有効になりそうである。

株探ニュース