利下げ期待で米利回りの逆イールド縮小＝ＮＹ為替

　その後、ドル円は１５４円台に上昇している。本日のＮＹ為替市場はドル買いが優勢となっており、ドル円の下値をサポートしている。しかし、今週のＦＯＭＣや日銀会合を控えて様子見の雰囲気が強い。特に日銀については利上げの有無で見方が分かれており、不安定なようだ。

　ＦＯＭＣについては、今回は利下げは見送られるものの市場はＦＯＭＣを通過しても９月利下げへの期待は温存されるとの見方が少なくない。その流れの中で米国債市場では、逆イールドが縮小している。

　今週のＦＯＭＣを前に、２年債など政策金利に敏感な短期ゾーンに強気バイアス（利回り低下）がかかり、長期ゾーンには大統領選と季節性の弱気バイアス（利回り上昇）がかかるという。

　市場は今週の利下げを期待していないが、９月利下げを確認するシグナルを待っている。

USD/JPY　154.09　EUR/USD　1.0812　GBP/USD　1.2842

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美