株価指数先物【寄り前】 過熱を冷ます一服で押し目狙いのロング対応

大阪9月限ナイトセッション
日経225先物　39420　-200 （-0.50％）
TOPIX先物　2795.5　-1.0 （-0.03％）
シカゴ日経平均先物　39415　-205
（注：ナイトセッション、CMEは大阪の日中終値比）

　26日の米国市場は、NYダウ、 S＆P500、ナスダックの主要な株価指数が上昇。円相場が一時1ドル＝160円80銭台に乗せる円安が進行するなか、米債券市場で長期金利が上昇し、NYダウは一時200ドルほど下落する場面も見られた。その後、アナリストによる目標株価の引き上げが伝わったアマゾン・ドット・コムが買われ、NYダウを支える形となった。アマゾンは4％近い上昇で最高値を更新し、時価総額は2兆ドルを超えた。そのほか、アナリストが投資判断を引き上げたアップルも買われ、NYダウはプラスに転じた。利食いに押されていたエヌビディアは終了間際に上昇に転じた。S＆P500業種別指数は自動車・同部品、小売、運輸が上昇した一方で、商業サービス・用品、保険、エネルギーが下落。

　シカゴ日経平均先物（9月限）清算値は、大阪比205円安の3万9415円だった。日経225先物（9月限）のナイトセッションは日中比20円高の3万9640円で始まり、3万9690円まで買われた。買い一巡後はほどなくして下落に転じ、米国市場の取引開始直後には3万9350円まで売られた。中盤にかけて3万9560円まで下落幅を縮める場面もみられたが上値は重く、終盤には3万9330円まで売られ、3万9330円～3万9480円辺りのレンジで推移し、3万9420円でナイトセッションの取引を終えた。

　日経225先物はシカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まりそうだ。前日に一時3万9790円まで急伸し、一気にボリンジャーバンドの+3σ水準まで買われていたこともあり、過熱が警戒されやすいなかでの一服といった形になりそうだ。

　米国市場では米長期金利の上昇が重荷となったが、背景にあるのが1986年以来の円安であり、神田真人財務官による市場を牽制する発言にもかかわらず、円安に歯止めがかからなかった。週末に米連邦準備理事会（FRB）が金融政策を考慮する上で重視する5月の個人消費支出（PCEデフレーター）の発表を控えており、これを見極めたいムードもあっただろう。

　また、取引終了後に3-5月（第3四半期）決算を発表したマイクロン・テクノロジーだが、一株利益は市場予想を上回ったものの、6-8月（第4四半期）の業績見通しが期待に届かず、時間外取引では6％を超える下落で推移しており、指数インパクトの大きい値がさハイテク株の重荷になりそうだ。

　日経225先物は過熱を冷ます形での調整との見方となるが、+2σ（3万9480円）水準で底堅さがみられるかが注目される。同水準を下回って推移するようだと、週足の+1σ（3万9160円）辺りまでの調整がありそうだ。ただし、4月半ば以降の保ち合いレンジを上放れ、シグナルが好転してきたことから、スタンスとしては押し目狙いのロング対応に向かわせよう。

　レンジとしては+2σを挟んだ攻防から、オプション権利行使価格の3万8500円を中心とした上下の権利行使価格3万9250円から3万9750円を想定する。

　26日のVIX指数は12.55（前日は12.84）に低下した。25日移動平均線（12.81）水準で始まり、一時13.24まで上昇する場面も見られたが、その後の低下で同線を下回って終えている。マイクロンが下落した影響からショートに振れやすい面はあろうが、短期的なトレードとし、積極的にショートに傾けるポジションは控えておきたいところだろう。

　なお、昨日のNT倍率は先物中心限月で14.16倍に上昇した。14.10倍で始まり、その後14.08倍に低下する場面もあったが、25日線（14.06倍）が支持線として機能する形で切り返しており、200日線（14.13倍）を上回って終えた。本日はNTロングの巻き戻しが優勢になりそうだが、25日線に接近する局面では押し目でのNTロングに向かわせそうだ。

株探ニュース