今週は、ＳＱ経過後の外国人買いの動きと13～14日のＦＯＭＣに注目し、底堅い動きを想定

先週は、週末にメジャーＳＱを控え、荒い動きとなるが、終値では前週末水準へ

先週は、全体トレンドとしては強気でしたが、ハイテク株の半導体関連が失速すれば、日経平均は目先、調整があってもおかしくないとしました。ポイントとしては、6月1日に米国の債務上限問題が佳境を迎えるので、与野党の合意ができればＮＹダウが反発に転じ、日経平均のさらなるサポートになるとしました、

結局、米国市場は、6月1日（木）は、前日に債務上限引き上げ案が下院で可決され、この日、上院でも可決されたことで、米国債の債務不履行が回避され、2日（金）は、5月雇用統計も市場予想を上回ったこともあり、ＮＹダウは△701ドルの33762ドルと大幅続伸となり、シカゴの日経先物は△415円の31965円となりました。

これを受けて、週前半の日経平均は、5日（月）は、△693円の32217円と高値引けとなり、6日（火）は、32534円まで上昇して、終値では△289円の32506円と4日続伸し、バブル後の高値更新が続きました。

しかし、7日（水）になると、△201円の32708円とザラ場で高値更新となったあと、先物主導で利益確定売りから急落し、後場、持ち直す場面もありましたが、大引けにかけて下げ幅を拡大する流れとなり▲593円の31913円と安値引けとなりました。一本調子の上げはいったん終了した形となり、ここからは上下動をくり返しながら落ち着きどころを探る展開が想定されました。8日（木）も続落となり、後場には▲493円の31420円まで下げましたが、売り一巡後は下げ渋り▲272円の31641円でした。

9日（金）は、前日の米国市場では、新規失業保険申請件数の増加を受けて、10年債利回りが低下したことなどが追い風となり、主要3指標そろって上昇し、ＮＹダウは3日続伸、Ｓ＆Ｐは年初来高値更新、ナスダックは前週末水準を回復しました。これを受けて、日経平均は先物主導で上げ幅を拡大し、大引け近くには△662円の32304円まで上昇して、終値は△623円の32265円でした。オプション6月限ＳＱは32018円となり、終値ではＳＱ値を上回って引けました。

今週は、ＳＱ経過後の外国人買いの動きと13～14日のＦＯＭＣに注目し、底堅い動きを想定

今週は、先週末の終値はＳＱ値を上回って引けたことで、上昇が継続しやすく底堅さが期待されます。一方でＦＯＭＣを皮切りに日米欧の各金融当局が政策決定会合を開きます。

まず、米国は13～14日にＦＯＭＣが開催されますが、利上げは5月雇用統計を受けて見送りの見方が強いが、見送っても7月会合での利上げ観測は残ることになります。15日のＥＣＢ理事会では、高インフレを背景に6月、7月と0.25％の利上げの可能性があります。

日銀は、15～16日に金融政策決定会合がありますが、日銀をめぐってはＥＴＦの処分について植田新総裁が言及したことが相場の変動を招いており、市場は将来的な出口戦略に敏感になっています。15～16日の金融政策決定会合では、賃上げ効果がまだ統計にはっきりと表れていないこともあり、この会合では金融政策の変更はメインのテーマにならないと思われます。

また、13日には岸田首相が少子化対策の具体的内容の会見を開いて説明します。衆議院解散・総選挙に踏み切るかどうかも注目されます。

ＳＱを通過すると、次のＳＱに向けて先物やオプションは新たにスタートするので、日経平均は、いったんリセットして仕切り直しになるという見方もできます。そうであれば、外国人投資家は、9週連続で5月第5週（5月29日～6月2日）まで買い越していますが、「先物買い」で利が乗っている外国証券は6月限から9月限へロールオーバー（乗り換え）した可能性があり、ＳＱ後も、これまでのように日本株に対して強気の姿勢で挑むことが想定されます。

ただ、経験則では、メジャーＳＱ後の日経平均は調整に向かうことが多いので、開けてみなければ分からないということもあります。今週は相場のレンジは31500～32800円。

(指標)日経平均

先週の動き

前週末6月2日（金）のＮＹダウは△701ドルと大幅高で、シカゴの日経先物が△415円の31965円となっていました。これを受けて6月5日（月）は、買い先行で始まり、週末のＳＱも絡んで先物主導で大きく買われ、大引けにかけて上げ幅を拡大し、△693円の32217円と高値引けとなりました。6日（火）は、利益確定売り優勢で始まり、▲283円の31933円まで下げるものの、ここから切り返し、後場には一段高となって△289円の32506円と4日続伸となりました。7日（水）は、前場は△201円の32708円まで上昇したところで反落し、一時▲514円の31992円と32000円を割り込みましたが、前引けは32037円でしたが、後場は先物売りの再燃で一段安となり▲593円の31913円と安値引けとなりました。8日（木）も前日の大幅下落で売り先行となりましたが、押し目を拾う動きから一時プラスになるものの、後場には先物売りで▲493円の31420円まで下げ、終値は▲272円の31641円でした。

週末9日（金）は、前日の米国市場はＮＹダウが上昇し、これを受けて日経平均は先物主導で上げ幅を拡大し終値は△623円の32265円と3日ぶりの大幅反発で引けました。6月ＳＱ値は32018円でした。

今週の見通し

先週は、高値波乱となるものの、ＳＱ通過で切り返し、前週末水準で引けました。基本的に堅調な動きが想定されます。13～14日の米国ＦＯＭＣが最大の注目となります。利上げ一時停止の見方ですので、利上げを示唆するような発言となれば、いったん下落も考えられます。

柴田罫線では、先週の高値波乱のあとの9日（金）の終値32265円で「買転換」が出ています。相場のレンジは31500～32800円。
　

　

(指標)NYダウ

先週の動き

5日（月）は、翌週のＦＯＭＣを見極めたいとのことで、ＮＹダウは▲199ドルと反落。アップルは一時、高値更新。6日（火）は、主要3指標そろって反発。Ｓ＆Ｐとナスダックは終値では年初来高値更新。ＮＹダウは△10ドルと小反発。7日（水）は、ＮＹダウは△91ドルと続伸するも、ナスダックはハイテク株の利益確定売りで▲171P、ＦＯＭＣを前にカナダ中央銀行は予想に反して利上げしたことを嫌気し下落。8日（木）は、経済指標で労働市場が軟化を示したことで、金融引締めの長期化懸念が和らぎ長期金利が低下し、ＮＹダウは△168ドルなど3指標そろって上昇。9日（金）は、ＦＯＭＣの結果を控え、様子見が強まったものの、概ね堅調に推移し、ＮＹダウは△43ドルの33876ドルと4日続伸で引け、シカゴの日経先物は△125円の32325円でした。

今週の見通し

今週は、今回のＦＯＭＣでは利上げは見送りと見られています。これまでの利上げの効果や一連の地銀経営破綻が与信に与える影響について、一息入れて検証したい考えを示し、金融引き締めの一時停止を示唆しています。経済指標では、4月ＣＰＩや4月ＰＰＩがともにインフレの鈍化基調を示したことが利上げ休止につながり、また5月雇用統計が強弱入り混じる内容となったこともＦＲＢに利上げを休止させる根拠を与えたとみています。

経済指標では、5月財政収支、5月消費者物価指数（CPI）、5月卸売物価指数（PPI）、5月小売売上高、新規失業保険申請件数、6月ニューヨーク連銀製造業景気指数、6月フィラデルフィア連銀景況指数、6月ミシガン大消費者信頼感指数、など重要な指標が予定されています。
　

　

(指標)ドル/円

先週の動き

週前半から中盤にかけては、ほとんど139～140円の狭い範囲のもみあいが継続しました。8日（木）は、新規失業保険申請件数が予想を大きく上回り、利上げ観測が後退したことで、ドルが売られ、一時138.81円まで下げました。その後、9日（金）のＮＹ為替市場は、ＦＯＭＣを控え139.60円まで上昇し、引け値は139.41円でした。

今週の見通し

今週は、オーストラリアとカナダの央銀行が金利据え置き予想に反して利上げを決定したことで、他国の中央銀行による利上げ圧力の強さが意識されたことで、13～14日開催のＦＯＭＣでは利上げ見送りの可能性が高いものの、13日発表の米5月ＣＰＩが市場予想を上回った場合、追加利上げに備えたドル買い・円売りがやや強まる可能性があります。また、6月のＦＯＭＣで利上げがされなくともＦＲＢはインフレ抑止に前向きなスタンスを維持すると予想されるため、7月のＦＯＭＣでは利上げが行われる可能性があります。ただ、ドル高・円安が急速に進行する局面では日本政府・日本銀行によるドル売り・円買いの市場介入が実施されるとの見方が浮上しており、ドル・円の上値は重くなりそうです。そのような状況なので、ドル・円はもみ合いとなりそうです。予想レンジは138～140円。
　

　

「GoTo柴田罫線　巣篭もり投資…短期（約1～3ヶ月）でゆっくり10％の収益を！」