今週は、25700～26700円のレンジの中で26000円での値固めできるか

先週は、各国の利上げを嫌気し、世界株安へ

先週の予測では、14～15日のＦＯＭＣを受けた米国株式の動向をみながら、下値確認の動きとなりそうだとしました。それは前週末にＥＣＢの利上げ方針を受け、米株式が大きく下落し、6月10日（金）の日経平均は▲422円の27824円となり「幻のＳＱ」となったことで、上値のフシができてしまいました。特別な悪材料がなければ27000円水準で値固めも想定できましたが、そうはなりませんでした。

先週は、欧米諸国はインフレ抑制にシフトする利上げラッシュとなりました。特に久しぶりに利上げを行ったスイスの動きに各国が注目となりました。ＦＲＢは6月14～15日の0.5％の利上げ予定を0.75％にするとの見方から13日（月）の日経平均は▲836円の26987円と2週間ぶりに27000円を割り込みました。
さらにＦＯＭＣでの0.75％が具体的な見方となって13日（月）のＮＹダウが▲876ドルの下げとなり、日経平均もつれて14日（火）は一時▲629円の26357円まで下げ、終値では▲357円の26629円でした。
15日（水）も▲303円の26326円と大幅な4日続落となりました。
16日（木）は、ＦＲＢがＦＯＭＣで0.75％の利上げを実施したことで、目先材料出尽くしとの見方からＮＹダウは△303ドルの30668ドルとなったことで、日経平均も16日（木）の前場は△367円の26694円と反発しましたが、後場になると翌日の日銀金融政策決定会合の黒田総裁の記者会見の内容を見極めたいとのムードとなって上昇幅を徐々に縮小し、△105円の26431円で引けました。
この日の引け後の米国では、前日のＦＯＭＣで0.75％の利上げが景気を悪化させることが意識され、スイスや英国でも利上げの実施、この日の経済指標の悪化を受け、ＮＹダウは▲741ドルの29927ドルと2021年1月以来の3万ドル割れとなり、今年の最安値となりました。
スイスの久しぶりの利上げショックに欧米株の下げがきつく、その影響を受けて日経平均も下値を切ってきました。一目均衡表の「雲」の下限を完全に下ブレしたことが投資家を不安にさせているということです。
週末17日（金）の日経平均は、前日の欧米株式の下落を受け、▲443円の25988円で始まり、一時▲710円の25720円まで下落し、一時▲358円の26072円まで戻すものの、戻りは限定的で終値は▲468円の25963円と5月12日（25748円）以来の26000円割れとなりました。

週末17日（金）の米国市場は、前日3万ドル割れとなったＮＹダウは景気後退懸念が根強い中、朝方は反発するものの終値では▲38ドルの29888ドルと小幅続落となりました。一方、ハイテク株中心のナスダックは△152Pの10798P、Ｓ＆Ｐは△8Pの3674Pと反発しました。17日はオプション取引など4つの取引期限満了日が重なり、取引は活発化しましたが、20日（月）は祝日で休場となるため、方向感に欠ける展開となりました。為替は再び1ドル＝135円前後の円安へ戻っており、シカゴの日経先物は△150円の25930円でした。

今週は、25700～27000円のレンジの中で26000円での値固めできるか

今週は、米国市場の3連休明けの反発の可能性があり、それに連動して反発する可能性は高いものの、戻りは限定的と思われます。16日（木）にＮＹダウは3万ドルを割り込んで終わり、いったんの反発が期待できましたが、17日（金）はナスダック、Ｓ＆Ｐは反発したものの、ＮＹダウは▲38ドルの29888ドルと続落しました。この下げは17日がメジャーＳＱであり、この下げはＳＱが絡んだ可能性があり、3連休明けの21日（火）以降、米株式は反発してくる可能性があります。そうはなっても大きく崩れたあとだけに当面は戻り相場となります。
現状のような、「世界同時株安」の中で日本株は割安株になってはいても当面、様子見となってもおかしくありません。基調が好転するのを確認するまでは慎重な対応が必要です。
日経平均の日足チャートをみると27000円前後に25日移動平均線、75日移動平均線があり、2つの移動平均線を大きく割り込んでおり、当面は27000円前後が上値のフシとなりそうです。下値では5月12日の安値25688円が意識されます。最悪は3月9日の今年の安値24681円となります。今週は25700～26700円のレンジの中で26000円での値固めができるかどうかとなります。

(指標)日経平均

先週の動き

先週の日経平均は、先週末比1861円安（▲6.69％）の25963円と5週ぶりの急反落となりました。
前週末の米株式の急落を受け、リスク回避の売り優勢となり、ＦＯＭＣでは0.75％の利上げ、スイスと英国の利上げ発表を受け、欧州株中心に世界株安となりました。ＮＹダウは1年半ぶりに3万ドルを割れ、日経平均も26000円を割ってきました。

今週の見通し

急落からの戻りを試す局面となりそうですが、上値では戻り売りが出てくることになります。レンジは25700～27000円の中の動きで26000円台での値固めが焦点となりそうです。

　

(指標)NYダウ

今週の動き

相場の底入れ感がまだないので、ＦＯＭＣが注目になるとしました。5月20日の今年の安値30635ドルを試すことを想定しました。
結果的にＮＹダウは下げ止まらず、ＦＯＭＣでは想定の0.5％の利上げが0.75％となったことで下げが拡大し、6月16日（木）には、ＦＯＭＣでの0.75％の利上げに加え、スイス、英国の利上げ実施。この日の米国経済指標の悪化でＮＹダウは▲741ドルの29927ドルと2021年1月以来の3万ドル割れとなりました。週末17日（金）も▲38ドルの29888ドルと続落でした。

今週の見通し

今週は、ＦＲＢのパウエル議長が上下両院で経済情報や金融政策を巡る半年に一度の証言が注目となります。
議長は高インフレ対処の遅れに対する批判や大幅な利上げ決定に至った説明をすることになります。長期インフレ期待が上昇した場合、積極的な行動は正当化されると考えられる。
結果的にエネルギー価格の上昇が続く限り利上げが続くことになります。現時点で7月も0.75％、9月、11月には0.5％の利上げ実施。年末までに政策金利を3.0～3.5％にする見込み。株式相場は景気後退入りの85％を織り込んだと言われているので、さらなる大きな下落はないと思われます。

　

(指標)ドル/円

先週の動き

先週の予測では、ＦＯＭＣでの0.5％はすでに織り込み済みながら、ＦＲＢはインフレ抑制の強い方向は変わらず、日米金利差拡大からのドル買い・円売りは変わらないとし、2002年1月につけた135.15円が視野に入ったとしました。
結果的にＦＯＭＣでは0.75％の利上げとなったことで、15日には1ドル＝135.59円とドルの高値更新となりました。その後、16日には欧米が軒並みの利上げからドルは相対的に131.48円まで売られるものの、すぐに買い戻され週末17日（金）は135.34円まで買われ引け値は134.88円でした。

今週の動き

主要中央銀行による金融引締めの加速を背景に世界経済の大幅な減速が警戒されています。欧米諸国の株式が一段安となれば、リスク回避の円買いが強まる可能性があるが、一方で日米金利差が拡大することになるため、安全資産としてのドル買いが、直ちに縮小することはなくドルは底堅い値動きとみられます。
　

　

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