今週は、ＮＹダウと円安方向をみながら、27000円水準での値固め

先週は、ＳＱに向かって需給関係から3月25日の28338円を更新し、ここをピークに大幅下落

先週の予測では、27000～28000円のレンジを想定し、週足での52週線（28020円近辺）をぬくことができれば、今年の3月25日の高値28338円を試すことになるとしました。
結果的に、週始めからの3日間で、為替が6月7日（火）には20年2ヶ月ぶりの1ドル＝133円台となったことで、日経平均は一時28000円台を回復し、8日（水）には3月30日以来の2ヶ月ぶりの△290円の28234円と28000円台となりました。
この時点では、この状況はメジャーＳＱを控えてオプションの権利行使を切り上げ、上にある28375円の権利行使価格があるので、3月25日の高値28338円を試すことになるとしました。そして、この水準までくると当面の天井となる可能性も指摘しました。9日（木）になると、前日の米国株式は3指標そろって反落となったことで、売り先行となるものの、押し目を拾う動きから上げに転じ、後場になると一時△155円の28389円と3月25日の28338円を更新しました。しかし、ここで目標達成感が出て上げ幅を縮小し、終値は△12円の28246円でした。この動きは上昇ピッチが早かったことで、短期的な調整の可能性が示唆されました。
10日（金）は、前日の米国株式が翌日の5月消費者物価指数の発表を控え様子見となり、さらに欧州中央銀行が7月から利上げを示唆したことで、米10年債利回りが3.07％まで上昇したことを嫌気し、ＮＹダウの▲638ドルをはじめ3指標そろって大幅下落となったことで、日経平均は▲422円の27824円と急落しました。この日の6月オプションＳＱが28122円でしたので、日経平均がＳＱ値にタッチしないという「幻のＳＱ」となりました。これでＳＱ値の28122円から3月25日の高値28338円までのゾーンは大きなフシ目となってしまいました。
10日（金）の米国市場は、注目の5月消費者物価指数が予想を上回り、利上げ加速懸念からＮＹダウは▲880ドルの急落となりました。5月消費者物価指数は前年同月比＋8.6％（市場予想＋8.3％）と約40年ぶりの強い伸びとなり、6月ミシガン大学消費者信頼感指数が過去最低となり、インフレのピークアウトへの期待感が大きく後退し、ＮＹダウは急落となりました。ハイテク株中心のナスダックやＳ＆Ｐも大幅続落でした。ＦＲＢは6月、7月のＦＯＭＣで通常の倍となる0.5％の大幅利上げを検討していますが「さらなる行動を迫られる」と言われています。長期金利も一時3.1％を超えました。シカゴの日経先物は▲525円の27325円で引けました。

今週は、ＮＹダウと円安方向をみながら、27000円水準での値固め

今週は、米国株式の動向をみながら、下値確認の動きとなりそうです。先週末に日経平均はＥＣＢの利上げ方針を受けて、米長期金利が上昇し、米株式が大きく下落したことで、日経平均は6月ＳＱ値の28122円を大きく下回る▲422円の27824円となり「幻のＳＱ」となりました。引け後の米国では、5月消費者物価指数が予想を大きく超える結果を受け、ＮＹダウは▲880ドルの急落となり、シカゴの日経先物は▲525円の27325円で引けました。
今週は米国では、14日に5月生産者物価指数、15日に小売売上高、16日に住宅着工件数が発表されるので、それに応じてＮＹダウがどう動くのか様子見となりそうです。16～17日の日銀金融政策決定会合も今後の円安がどうなるのか注目することになります。
　フシ目であった200日移動平均線や52週移動平均線、さらに今年の3月25日の高値28338円を一時ぬけたことでチャートは好転したようにみえます。ただし、5月下旬からの上昇は、6月10日のメジャーＳＱに絡んだショートカバー（買い戻し）の加速があります。又、日経平均の日足のテクニカルはほとんど過熱ゾーンにあるため、一服してもみあいに転じるところでしたが、このタイミングで先週末に米国株が急落し、シカゴＣＭＥ日経先物は▲525円の27325円と大幅下落となっています。当面は27000～28000円のレンジの中で27000円水準での値固めが想定されます。

(指標)日経平均

先週の動き

6日（月）は、前週末の米株式の下落を受け、一時▲237円の27523円まで下げるものの、時間外の米株先物の上昇や上海株、ハンセン指数の上昇を支えに△154円の27915円となりました。7日（火）は、為替が1ドル＝133円台と2002年4月以来の円安を受け、△178円の28094円と一時28000円台へ。8日（水）は円安の流れを受け△290円の28234円と4日続伸しました。その後、9日（木）は△155円の28389円と3月25日の28338円を突破しました。しかし、10日（金）はＳＱに向けた需給による日経平均の押し上げ要素が多く、ＳＱ値は28122円をつけたあと、日経平均は▲451円の27795円まで下げて「幻のＳＱ」となりました。目先はスピード調整となります。

今週の見通し

「幻のＳＱ」となったことで、相場の基調転換の懸念も出てくる可能性があります。今週は軟調な展開が予想されますが、さらに先進各国の中央銀行による金融政策決定会合が開催されますが、注目度の高い経済指標の発表も多く、神経質な展開となりそうです。14～15日の米国のＦＯＭＣでは、9月以降の利上げペースが注目されます。結果がタカ派的になると相場は想定以上の調整色を強めそうです。

今週の動き

　

(指標)NYダウ

先週の予測では、中旬にＦＯＭＣを控え市場はすでに織り込んでおり、様子見となって動きづらい展開になるとしました。市場はＦＲＢによる積極的な利上げを警戒している部分があり、インフレの加速が注意されています。
週前半は米長期金利の低下を好感し、ＮＹダウは続伸しましたが、8日（水）には10日の5月消費者物価指数の発表を前に景気減速懸念が高まって▲269ドル32910ドルとなり、9日（木）にはさらに▲638ドルの32272ドルの大幅続落となり、週末10日（金）も5月消費者物価指数の結果を受けて、利上げ加速懸念からＮＹダウは▲880と3日大幅続落となりました。

今週の見通し

相場の底入れ感がまだないため、ＦＯＭＣが注目となります。これまでＦＯＭＣの予想では、6月、7月は0.5％の利上げで、目先はピークとの見方が多くありました。しかし先週10日（金）に予想を超える5月消費者物価指数を受けて、ＮＹダウは▲880ドルと急落しており、8月以降もより強い利上げ見通しが出てくると調整が続くことになります。今年5月20日の安値30635ドルを試す局面の想定されます。

　

(指標)ドル/円

先週の動き

先週の予測では、ＦＲＢは6月、7月と0.5％の追加利上げを計画しており、金利先高感を背景にドル買い・円売りが続く可能性が高いとしました。想定通り7日（火）は20年2ヶ月ぶりの133円台の円安となり、ドルは底堅く推移し、週後半は5月消費者物価指数が予想を大きく上回り、1ドル＝134.54円のドル高・円安となり、週末は134.42円で引けました。

今週の動き

今週は、ＦＯＭＣで0.5％の追加利上げが予想されるが、すでに織り込み済み。しかし、日銀の金融緩和方針は継続の方向なので日米金利差拡大からのドル買い・円売りは継続しそうです。ドル・円は134円台に浮上しており、2002年1月につけた終値で135.15円が視野に入ってきています。
　

　

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