円高とトランプ大統領の議会演説を警戒して、往来レンジの下限に逆戻りか？

◆ＮＹダウは高値更新だが、米国債券利回りは今年最低水準になっている

週明け２７日（月）の日経平均は、４日続落の想定です。

週末（２４日）の米国株式市場は、ＮＹダウが１１連騰を達成し、Ｓ＆Ｐ５００、ナスダック指数は小幅反発で終わりました。

ＮＹダウは１９８７年以来、３０年ぶりの１０営業日連続の過去最高値を更新記録を伸ばしました。

米国株式市場の上昇は続いているのですが、欧州、米国ともに債券利回りが低下している状況です。

安全資産である国債が買われているのは、欧州の政局やトランプ大統領の政策に懐疑的な見方がくすぶっているとされており、リスクオフの債券市場とリスクオンの株式市場が両立しているのはバランスの悪さを感じます。

米国債券利回りは年初来の最低水準になってドル売りの手がかりになり、為替市場では２月９日以来の１ドル＝１１１円台をつける場面がありました。今年の円高水準（１１１円６０銭程度）は更新しなかったものの、じわりと円高が進んだ格好です。

週末のシカゴ日経先物は円高に連動して下落し、終値は－１１０円の１９１６０円で終了しました。週末の日経平均終値が１９２８３円なので、４日続落のスタートになりそうです。

先週は円高でも下げ渋っていましたし、２５日線が１９１８６円なので売り先行から反発する可能性もあります。

しかしながら、火曜日に予定されているトランプ大統領の議会演説が注目されている状況なので、イベント通過まで買い方は様子見になりそうです。

そうなると、２月２０日安値１９１１５円が目先の節目になりそうなので、１９１００円を下回るかどうかが焦点になりそうです。

終値で１９１００円を割り込むと２５日線と直近安値を割れることになり、１８８００円から１９５００円の往来レンジの下限を試しそうです。

ドル円相場が１ドル＝１１２円を割れたのが２月上旬で、このときの日経平均が１９０００円を割れていましたから、ドル円水準の比較感からも往来相場に逆戻りしそうな状況です。

ただし、往来レンジを保っていれば週足チャートの上昇トレンドラインも保つので、高値もみ合いの日柄調整の範囲と考えられます。

円高とトランプ大統領の議会演説を警戒して往来レンジの下限を試しそうなので、景気敏感株の上値は重くなりそうです。

日経平均が往来レンジを割り込むような急落展開にならなければ、先週同様に小型株に短期資金が向かう展開が続きそうです。