ある日に、株価に大きな変動が生じると、しばらく大きな変動が続くことがよくある。（ボラティリティ・クラスタリングの存在という）。これは、株価の時系列過程は、過去の履歴に依存しない「無記憶過程」ではなく、過去の履歴に依存する「有記憶過程」であることを意味する。　ある株価が記憶性を有するかどうか興味の尽きない問題である。実際に売買をしている人なら良くわかるだろう。　結論から言えば長期記憶性は昔はあったが、現在はなくな... ...続きを読む