先物運用ETFは、パフォーマンスが低い？

[miyakenさん]

     

先物運用する1680.T/1681.Tと、主に現物運用するインデックスファンドのパフォーマンスを比較しました。

1681.Tのパフォーマンスは、SMT新興国株式インデックスファンドよりも年率１．８５％低い。

1680.Tのパフォーマンスは、野村の外国株ファンド（DC用）よりも年率０．３７％低い。

先物運用の理論的なパフォーマンスを表すS&P500先物指数と、現物運用の一例としてSPYのトータルリターンを比較すると

足元ではどっこいどっこい。金融危機のときは、先物運用はよくない。

1680.Tと1681.Tがどうしてこんなにパフォーマンスが低いのか？

為替予約・NDFを数ヶ月ごとにロールオーバーするときのスプレッドが悪いのかもしれない。

[miyakenさん]

 

先ほどのグラフを修正します。為替は、三菱東京UFJ銀行の最終公表相場のTTMで計算し直しました。

[miyakenさん]

 

上場米国株ETFは、最近の７年では、

・S&P500先物指数に比べると、年率０．０９％

・SPYと比べると、年率０．０６％

トータルリターンが低い。

SPYとの差は、信託報酬で説明できる。