まくらさんのブログ

転換社債型新株予約権付社債

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投稿:2008/8/15 14:09

更新:2008/8/15 19:13

判ったようで、理解してなかった用語をお勉強。きっかけはやっぱり、アーバンの件。私が株をはじめたのは、ライブドア事件の後だから、ちょうど良いきっかけだったも。

CB債、MSCB債については、下記のサイトがとても参考になりました。
http://slocker.net/010/018/

今回のアーバンのIR見ていると、株価が下がったため予定していた資金が調達できず、倒産っぽい書き方をしている。

原理的には、上記サイトのMSCB債と同じことだろう、思う。6/26IR CB債引き受け先のBNPパリバとの間に、株価が下がればBNPパリバが有利になるスワップ契約が結ばれており、BNPパリバは空売りし放題(CB債権利行使=新株で買戻し可能、6/26のIR読むのは辛いけど、行使価格下方修正事項ありなのかな？だとしたら最悪)。株価が下がり、現株主は泣くばかり。さらにさらに、そのスワップ契約の存在が、民事再生手続開始と同時に発表と。

資金繰りが苦しいところにBNPパリバが差し出した甘い罠に引っかかってしまったって所かな。資金調達できなかったら、6月の時点でアウトだし…と思いっきり、経営者の肩を持てばそういう話。だけど、IRの出し方見てると、計画倒産っぽいけどねｗ

まぁ、こんな怪しいIR出すところの株を持ってはいけないね、という強い教訓を残した格好。