kabukabumanさんのブログ
米国の利上げが日本株に及ぼす影響（注意して置きたい銘柄）
FRBによる年内利上げ観測が高まったことで
米国の金利と共に国内の金利も上昇し、利鞘が拡大するとの思惑から
メガバンクや保険セクターの株が買われる可能性は高いと思います。
つまりメガバンク等は、金利の上昇によって本業の収益拡大が期待されるためで
過去に於いても、米国の利上げ観測浮上時や好調な経済指標が示される度に買われており
今回も同様の経緯を辿るのではないかと考えています。
（但し地合いが悪化すれば、たとえ買われても短期で終わるかも知れません）
また輸出関連株も円安期待で買われると考えるのは当然ですが
先にお話しした様に、第一四半期は円高に大きく足を引っ張られただけでなく
早々と通期業績予想を下方修正した銘柄も見受けられました。
しかし主要企業のうち
第一四半期決算と同時に想定為替レートを引き下げた企業は全体の三分の一程度と言われており
https://zuuonline.com/archives/118193
現状の為替水準が続けば、今後下方修正を余儀なくされる企業が続出することが予想されます。
従って、少なくとも円高を吸収した上で、さらに前年比が伸びる可能性が高い成長企業や
想定為替レートを大幅に引き下げた（ドル円なら100円程度）企業以外は
安心して投資出来ない状況だと思います。
その他、米国の利上げに伴い、意外性も含め注意して置きたい銘柄群を列記します。
①外国人の持ち株比率が高い銘柄
②新興国市場（特に中国）の売上比率が高い銘柄
③成長性が低い銘柄、またはセクター
④高配当銘柄
（意外かも知れませんが、高配当のメリットが薄れるリスクも考えて置く必要があります）
⑤米国の売り上げ比率が高い自動車関連株
（利上げによりローン金利が上昇し、高額商品の買い控えが起こる可能性があります）
＊あくまでも可能性があるというだけで、高い確率でそうなるという訳ではありません
ただ、今後ご自身が保有される銘柄の中に、心当たりのある銘柄があれば
検証する材料にはなると思います。
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こんばんは
メガバンクは、黒田さんが、マイナス金利の拡大を示唆したことから、
かなり厳しいと考えています。
マイナス金利下限に「かなり距離」、量・質も緩和余地＝日銀総裁
http://jp.reuters.com/article/kuroda-boj-jacksonhole-idJPKCN11303C
為替は、来週の動きを注視ですが、依然といて日本企業には厳しい。
全般的には、依然として、日本企業には厳しい経済環境なのでしょうね。
夢想人さん コメント有難うございます。
確かに日銀がマイナス金利を拡大すれば様子は変わりそうですね。
因みに、マイナス金利による影響ですが
ゆうちょ銀行の様に、運用が国債に偏っていた金融機関は
マイナス金利の拡大（－0.1％）で経常利益が20％圧迫され
地方銀行は平均的に10％、メガバンクは5％程度という試算があります。
しかしメガバンクは海外事業展開が進んでいるため収益源も拡大しており
マイナス金利の影響は最小限に止まるのではないかと考えています。
とは言え、実際にマイナス金利が拡大されれば
銀行株全体が売られることになりそうですが
メガバンクには配当を据え置く余力が充分残されていますから
下げても一時的ではないかというのが個人的な印象です。
また今回は、単純に米国の利上げと国内メガバンクの業績予想を占っただけで
足元の金融政策を考慮していなかったことは
言葉足らずだったと反省しています。
ご指摘感謝致します！
かわいい犬さん こんばんは。
問題は日銀によって嵩上げされた日経平均株価やTOPIX指数が
妥当な水準に戻るかどうかだと思います。
出来ればそうなる前に政治主導で景気回復の道筋が出来れば
株価が大きく下落する前に水準訂正が起こることも考えられます。
何れにしても、今後の日本株の行方は政治が握っていると思います。
因みに私の「年内売り目線」は、今のところ変更ありません。
kabukabumanさんへ
言えれんとは言いつつも、少し利上げを言われましたね。
おかげで日経ダブルインバース(１３５７)が痛いです。
用心して２８００円台仕込みは先週末に利確逃げしていましたが
現在、含み益が風前の灯火ですね。
まぁ～利確逃げした分は、本日の下落で買い戻します。
買い戻しは、明日でもええのかも知れませんが？？？
tukumodayoさん こんにちは。
私は日経平均先物の含み益が風前の灯火で
そろそろ売り乗せしようかと考えているところです。
イエレン祭りはダウの下落とともに終わるだろうと気楽に構えていますので。
因みに今日も「1552VIX短期先物」を今日も買い増ししました。
頑なに売り目線継続中です。
たか○さん お疲れ様です。
今週末に発表される「米雇用統計」が注目されますね。
事前予想は+18.0万人ですが +20万人を超える様なら
9月利上げの可能性が高まるでしょう。
市場は、あっても12月1回だけだと予想していましたから
9月に利上げすれば、12月に向け再度利上げ観測が台頭し
漸く「1552」の反騰が始まるのではないかと勝手に妄想しています＾＾
因みに、イエレン議長の本音は
近い将来緩和措置が必要になる可能性はあるので
今のうちに利上げ（貯金）して置きたいという印象を受けました。
ですから、利上げは9月または12月の1回だけではないかと予想していますが
NY市場は下落すると考えています。
たか○さん。
ご質問の件ですが、例えば2005年～2006年や
2013年～2015年前半の様に、海外勢が日本株に群がる
「行け行けどんどん」相場では、単純にファンダだけ参考にして
目を瞑って買えばいいと思います。
しかし「猿でも儲かる」と言われる相場を除くと
私の場合、普段はまずマクロを重視する様にしています。
また私は中長期投資がメインなので
昨年来やや腰が引けており、個別銘柄を買う時は
地合いとポジションを考え、殆どの場合相応のヘッジをしています。
というより、ヘッジなしで株を買うのは
丸腰で戦場に赴くのと同じ行為だと考えていますので
余程地合いが良くない限り、先物やETF（或いは株式以外）で
ヘッジをするべきだというのが私の持論です。
ですから日経平均株価の水準が高いと思えばそれなりのヘッジをするだけで
買うタイミングはあまり気にしていません。
因みに、上げ始めたら止まらない銘柄は以前から良く見掛けましたが
今年の特徴として、好決算の発表と同時に叩き売られ
何時までも下げ止まらない銘柄があまりにも多い気がします。
こうした現象は、海外勢の売りが大きく関与していると考えており
外国人の持ち株比率が高い銘柄は、今後も引き続き要注意だと思います。
たか○さん。
私はいろいろ考え過ぎて失敗することが多いのですが
初めて株を買ってから約15年間
幸いなことに年間トータルで損をしたことはありません。
強いて言えばそれが唯一心の支えになっていて
連勝が止まれば、株式投資から足を洗うことも考えています。
それだけに余計慎重になりますし
昨年来、勝ちに拘るあまり勝機を逸することが増えた様に思います。
因みに株の世界で一攫千金を狙うと
極めて高い確率で退場が待っていますので
「資金管理」「マクロ分析」「銘柄分析」（短期スイング～デイはチャートも）
そしていざという時に大事に資産を守る「リスクヘッジ」は
株式投資に欠かせない「四種の神器」だと考えています。
＊現在含み損を抱えていながら偉そうなことを言ってスミマセン。○┓ﾍﾟｺｯ
たか○さん お疲れ様です。
株式投資で毎年利益を出すのは至難の業だと思いますが
多くを望まなければそんなに難しいことではないと考えています。
株式投資はギャンブル的な側面がありますから
短期間で資金が倍以上になることもあります。（勿論その逆も）
少額投資から始めると、どうしても倍々ゲームに走り易いので
信用取引に資金を全額投入してしまったり
ヘッジを怠って失敗するのだと思います。
そこで資金管理が必要になる訳ですが、中でも重要なことは
「資金配分」「損切り」「リスクヘッジ」の3点だと考えています。
因みに、私が今まで生き残れた一番の理由は
資金配分を最重要事項と捉え、猿でも儲かる相場を除き
キャッシュ比率を常に70％以上キープしていることだと思います。
またヘッジをすれば余計な資金が必要なうえに利益率も減少しますが
投資は資産の運用ですから、資産を減らさないことが大前提です。
ですから年間の利益目標を欲張らなければ
毎年利益を上げ続けることは可能だと考えています。
ただ個々にいろいろ工夫しておられると思いますので
良い資金管理法があれば是非ご教授下さい。（新手法は大いに興味ありです）
よろしくお願い致します。
たか○さん こんにちは。
確かに仰せの通りですね。。。
しかし外国人が買わない日本株が上がると後が恐いですよ。
必ず大きな反動がある様な気がして。。。。。
特に恐いのはグローバルマクロ系ヘッジファンドとCTA、それに中国です。
因みに東アジアの地政学的リスクは
軽視しない方がいいと私は考えています。
平和ボケした日本人は、自国が戦争に巻き込まれることなど有り得ないと
高を括っているかも知れませんが、中国は本気です。
しかもヒトラーの様な一独裁者が
世界を恐怖のどん底に突き落とした歴史を振り返ると
習近平、トランプ両氏の存在は極めて不気味だと思います。
話が随分逸れてしまい申し訳ありません。m(_ _)m
決して平和ボケはしていないと思うのですが
投資の方はすっかりボケてしまったkabukabuです。(^_^;)
たか○さん こんばんは。
今年4月に、ブラックロックが日本株投資のウェイトを引き下げるという
ニュースが話題になりました。
http://www.mag2.com/p/money/9982
この様に、今年は年初から海外勢の日本株離れが続いていると思います。
ところで元々外国人の日本株保有期間は、平均約3ヶ月だと言われています。
勿論、フィデリティ投信の様な長期投資専門の投資ファンドも実在しますから
今年の海外勢はスイング投資主体ではないかと考えており
特に3月以降は短期間のスイング投資が増えている様な気がしています。
根拠は日経平均の推移と、ABNアムロに代表される
敢えてレンジ相場を形成する先物・オプション手口です。
ざっくり言えば、16000円～17000円のレンジ相場を作り
下限で買って上限で利確する。
この往復作業を繰り返して利鞘を稼いでいる投資家が多いのではないかと推察しています。
しかも日銀がETFを購入することが分かっているだけに
ETFに連動し易い銘柄
例えば、ファーストリテ、TDK、アドバンテスト、日東電工、京セラ etcが
下げたところを買って、上がれば売るという売買が繰り返されているのではないかと。。。
つまり、外国人の多くは特定の銘柄に魅力を感じて売買しているのではなく
日銀がETFを大量に購入するという「担保」があるから買っているのだと思います。
ずっと前から考えていたことですが
ETFの購入は、日銀の資産が外国人に奪われるだけで
実に馬鹿げたことをやっている様な気がして仕方ありません。
しかもご丁寧に、購入枠を拡大した訳ですから
外国人は益々安心してスイング投資を続けることが出来るでしょう。
従って、如何にして海外勢の「実需買い」を呼び起こすかが
大きな課題であり急務だと思います。
本物の、最後の、暴落は年明けと、妄想、それまでは、個別株を
丁寧に見つけて、売買ですね