時代錯誤が引き起こした骨肉の争い

[いそりんさん]

会員制を軸に折り込みチラシの投下（大塚勝久会長 母・長男）と、不特定多数の顧客層（ホテルや高齢者施設、個人）の開拓（大塚久美子社長 三人の子供）

二つの経営方針で揺れ、骨肉の争いが泥沼化し、委任状争奪戦 （プロキシーファイト）に発展している大塚家具（銘柄 8186）

http://toyokeizai.net/articles/-/61988?display=b

そこに現在係争中の社債の償還問題（13年 償還）も加わり、関係修復は困難だとは思うが、それ以上に『委任状争奪戦 （プロキシーファイト）の行方と、中期経営計画の公約の能否について』関心がある

http://business.nikkeibp.co.jp/article/report/20150129/276882/?ST=smart

10.77％（発行済み株式）保有している投資ファンドの米ブランデス・インベストメント・パートナーズは、『現体制（大塚久美子社長）の構造改革路線を評価しており』、委任状争奪戦 （プロキシーファイト）は大塚久美子社長側が優勢との見方がある

そしてブランデス・インベストメント・パートナーズは、『現体制（大塚久美子社長）を前提して大塚家具（銘柄 8186）を大量保有（10.77％ 発行済み株式）しているのかもしれない』

委任状争奪戦 （プロキシーファイト）の劣勢を悟ったのか、前期比3倍（2014年 40円 1株あたり）の120円配当を2017年12月期までに実施すると発表した大塚勝久会長

一時代を築いた実績は凄いの一言に尽きるが、『住宅着工戸数（人口）が減少していく中で、顧客層が限定・固定化され易い』従来の大塚勝久会長の経営手腕では、ニトリホールディングス（銘柄 9843）やイケア・グループ（若干顧客層は異なるとは思う）との競争で益々劣勢になり、物理的にほぼ不可能になる企業価値の向上（2017年12月期までの120円配当など）

公約の反故と同時に大塚家具（銘柄 8186）は衰退の一途を辿っていくと思う

投資ファンドの米ブランデス・インベストメント・パートナーズの現体制（大塚久美子社長）に支持する選択に共感できる