縮小均衡するデリバティブ

[はるるっぴさん]

ひとりごと日記です。

出先でお昼、飲食店に行った。

安いイタリアン料理を食べていると

若い女性の店員さんが、店長らしき人に注意されていた。


「申し訳ありません」
「わかりました」

(>_<)

と言っていた。


店長らしき人が向こうに行くと

若い女性の店員さんが、小さな声で


「なんなの！」

(・。・)！


と言った。


表向きは、「わかりました」
本音は、「わかりません！」

のようだ。


投資でも、建前の話と本音の話の違いを
理解するべきでしょう。

言行不一致で有名な
GS（ゴールドマン・サックス）から学ぶこともある。


さて、本題

縮小均衡するデリバティブ

アメリカやヨーロッパなど
金融機関の自己資本比率を4％とする。
簡単ではないが、借金が25倍あるとする見方もできる。

銀行も信用で商売が成り立っている。
信用がなくなって、取り付け騒ぎになれば

アウトです。


預金は、借金だから
「全部返せ！」と言われれば、おしまいです。

銀行などは、25倍に膨れ上がった「お金」で
「お金」を貸していた。

(・・?


真面目な企業が借りている分にはよいが
真面目でないヘッジファンドなどは、
さらにレバレッジをきかせて

膨らませていた。

証券化商品も積極的に組成していた。

今も仕組み債などで同じようなことをやっている。


ABS、MBSなどなど

(・_・;)

そして、CDSやCDOと名の付く
デリバティブでさらに膨らました。

元本の何倍になるか、見当もつかない。


金融最新兵器「シンセティックCDO」を開発した。

デリバティブにデリバティブを重ね
さらにその上に、美しい香りのするドレッシングをかけた

スーパーデリバティブ

(@_@)


これによって、リスクを
メザニンやエクイティ部分に包み込み
表向き美しい「AAA」のシニア債となった。


このあたりの話がわからないと
どうしてリーマンショックが現在の不景気になっているか

そして、これから何が起きるのか
立派な話をする学者さんと同じで
永遠にわからないと思う。


よくわからない人は
風船を買ってきて、膨らましてほしい。

膨らまし続ければ、いつか

「パーン！」

(>_<)

です。


もとい


これによって世界中にお金をばらまくことができた。

世界経済はバラ色ですよ～(^^♪
（サブプライム前のエコノミストの言葉を引用）に見えた。

しかし、いきすぎた住宅価格は下落し、
ロボット（システム）の前提条件が崩れた。


金融バブルは崩壊し、現在も実態経済を下押ししている。


今回の経済危機が解決するまで
相当の時間が必要かもしれません。


世界経済危機の霧が晴れたときは、
新しい時代の始まりでもある。


一所懸命だと知恵がでる。

新しい時代に向けて
「知恵」を出したいとも思う。


時代の変化に「気づき」
それに対応することも大切でしょう。


おしまいです。


今週は時間なしで、日記なしです。