注目3銘柄（2023.08.10）

チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップしています。

スズキ <7269> 【2+→2+】

「新型SUV投入によりインドが好調、24/3期は営業増益見通しに転じる」

　24/3期1Q（4-6月）は大幅営業増益となり、1Qとしては過去2番目となる高水準の営業利益を確保した。1Qは、SUVシェア拡大によるインドの好調、市場減速から伸び悩んだとはいえ四輪事業以外の事業（二輪、マリン）での確りとした利益確保、などにより全体で高水準の利益を確保したことが評価できる。また、計画上方修正により24/3期は、成長投資を吸収し、営業段階で増益見通しに転じたことがポジティブであり、TIWではインド販売好調や日本国内での値上げ浸透などにより修正計画上振れと増配を見込むことに加え、株価指標面にも割安感があるため、投資評価は「2+」を維持する。

予想ROE：9.0％　PBR：1.2倍、来期予想PER：10.5倍、来期予想EPS成長率：7％株価（8/10終値）：5,294円　Fモデルによる理論株価：6342円（8月7日by高田悟）

ジャパンエレベーターサービスホールディングス <6544> 【1→1】

「24/3期は大幅営業増益で発進、通期計画を上方修正」

　TIWでは目標株価は3,000円を維持し投資評価は 「1」（Buy）を継続する。その理由は、24/3期1Q（4-6月）はエレベーター等の保守・保全業務とリニューアル業務がともに伸長、大幅増収、大幅営業増益の好決算となった、早くも通期計画が上方修正され24/3期の営業利益は期初の2桁増益から大幅増益見通しに転じたことがポジティブである、インフレ懸念や節約志向の高まりが追い風となる中で、成長に向けた基盤強化が順調に進んでいることから、TIWでは現行の中期経営計画目標達成に向け利益成長と営業過去最高益更新が続く公算が大きいとみること、などによる。

予想ROE：27.4％　PBR：11.9倍、来期予想PER：29.7倍、来期予想EPS成長率：25％株価（8/10終値）：2177円　Fモデルによる理論株価：660円（8月9日by高田悟）

マツダ <7261> 【1→1】

「1Qの計画進捗に遅れがあるが、ラージ商品牽引により2Q以降挽回をTIWは見込む」

　24/3期1Qはプラス58億円の為替変動による増益効果を除いても採算の高いラ―ジ商品出荷増による台数構成改善により固定費増加等の減益影響を吸収し営業段階で確り黒字を確保したことが評価できる決算となった。一過性費用により1Qの計画進捗に遅れがみられるが、同社は2Q（7-9月）で十分挽回可能であるとしている。計画進捗に遅れがあるとはいえ通期計画達成への懸念は不要と考える。そして、24/3期は同社計画を上回る大幅営業増益での着地を見込むこと、更には、23/3期1Qを大底に基本的には商品力向上と収益力改善による業績回復基調にあることなどを踏まえると実績PBR0.60倍の株価を余りに評価不足と考えるため、投資評価は「1」を維持する。

予想ROE：11.2％　PBR：0.6倍、来期予想PER：5.1倍、来期予想EPS成長率：3％株価（8/10終値）：1,421円　Fモデルによる理論株価：3923円（8月9日by高田悟）

TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）
〔　http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw　〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。

このページのコンテンツは、TIWの協力により、転載いたしております。