日ダイナミク Research Memo（7）：2020年3月期営業微減益予想だが保守的で上振れ余地

■今後の見通し

1. 2020年3月期連結業績は営業微減益予想だが保守的で上振れ余地
日本コンピュータ・ダイナミクス<4783>の2020年3月期の連結業績予想は、売上高が2019年3月期比5.8%増の18,000百万円、営業利益が4.3%減の1,000百万円、経常利益が8.2%減の1,000百万円、親会社株主に帰属する当期純利益が10.5%増の680百万円としている。

システム開発事業、サポート&サービス事業、パーキングシステム事業とも案件を順調に積み上げて9期連続増収予想だが、利益面ではサポート&サービス事業における新規顧客開拓に向けた先行投資、2020年春開設予定の五島サテライトオフィス（長崎県五島市）関連費用、更なる生産性向上に向けた業務プロセス改善・業務環境整備関連費用などの影響で営業微減益予想としている。なお親会社株主に帰属する当期純利益は特別損失（2019年3月期に計上した減損損失）が一巡して増益予想である。

全体として保守的な会社予想であり、ストック収益型ビジネスの順調な拡大、業務プロセス改善の取り組み効果なども考慮すれば、上振れ余地がありそうだ。

2. セグメント別取り組み施策
システム開発事業では、堅調なIT需要に対応した新規顧客・領域の獲得、福岡デリバリセンター活用によるQCD（Quality＝品質、Cost＝コスト、Delivery＝納期）の向上、日系海外法人向けシステム受託拡大を推進する。さらにプロジェクト管理徹底で利益率向上も推進する。

サポート&サービス事業では、本社及び長崎の2拠点のMSC（マネージドサービスセンター）のさらなる機能拡大、RPA（Robotic Process Automation）等の拡充によるQCDの向上などを推進する。また2020年春に五島サテライトオフィス（長崎県五島市）を開設予定である。なお四半期別に見ると、2019年3月期第4四半期に先行投資の影響で利益が減少、利益率が低下したが、2020年3月期第2四半期または第3四半期には回復に転じる見込みとしている。

パーキングシステム事業では、月極駐輪場「ECOPOOL」の拡大、再開発案件等の積極受注、福岡地区拡大（2019年4月矢野産業を子会社化）などによって管理運営台数50万台達成を目指し、ストック収益型ビジネスの拡大を推進する。またBtoC事業（店舗STYLE-B等）の拡充・定着化も推進する。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　水田雅展）


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