国内株式市場見通し：メジャーＳＱ控え日経平均は踊り場に、上昇トレンドは不変（訂正）

■日経平均5週連続高、バブル後の戻り高値更新

今週の日経平均は5週連続の上昇となった。11月30日の日経平均は5日ぶりに反落した。感謝祭明け27日のNYダウが反発し、ナスダック総合指数やS&P500指数は過去最高値を更新した流れを受けて朝方の日経平均は一段高で始まりバブル崩壊後の高値を付けた。しかし、その後は短期的な過熱感から失速し後場に一段安となった。こうした中でも物色意欲は旺盛で、東証1部の売買高は24億8779万株、売買代金は4兆7669億円に膨らんだ。個別では三井不動産<8801>が買収すると発表した東京ドーム<9681>がストップ高比例配分となった。なお、11月月間の日経平均は反発し、前月比15％の大幅上昇となった。11月30日のNYダウ、ナスダック総合指数ともに反落したものの、バイオ製薬のモデルナが新型コロナワクチンの緊急使用許可を申請すると伝わったことを好感し、12月1日の日経平均は190円高で始まると、その後上げ幅を広げた。米国市場の流れをくんでSUMCO<3436>など半導体関連株を中心に買いが入り、アジア株の値上がりも追い風に働いた。２日の日経平均も小幅ながら続伸した。米国ではコロナワクチンの配布が2週間内に開始される可能性が明らかとなり、1日のNYダウは反発、ナスダック総合指数は史上最高値を更新した流れが好感された。ただ、高値警戒感もあり、日経平均は前日の終値水準を挟んで一進一退となるなか、大引けでは前日比プラスを保った。追加経済対策の協議進展や新型コロナワクチンの普及への期待から2日のNYダウは小幅続伸し、3日の日経平均も小幅ながら3日続伸した。エムスリー<2413>など主力グロース(成長)株に利益確定の売りが広がるなか小幅安でスタートした。その後、景気敏感株中心に買いが入り全般を支え、日経平均は終値ベースでのバブル崩壊後の戻り高値を更新して大引けた。週次新規失業保険申請件数が前回から予想以上に減少し、追加経済対策の合意期待も高まったことを受けて3日のNYダウは3日続伸した。しかし、1ドル＝103.80円台と為替が円高に振れたことなどを受けて、4日の日経平均は一段安でスタート。米雇用統計の発表を控えて模様眺めムードも強まり、終日マイナスゾーンでの推移となった。売買代金上位では、EV(電気自動車)関連のデンソー<6902>の大幅高が目立った。大引けの日経平均は前日比58.13円安の26751.24円と4日ぶりに反落した。米11月の雇用統計は、非農業部門雇用者数が市場予想を大きく下回ったものの失業率が低下し、追加経済対策成立期待の高まりも好感され4日のNYダウは248.74ドル高の30218.26ドルと続伸した。

■コロナワクチン報道が相場を左右

来週の日経平均は、11日のメジャーSQを控えてインデックスに絡んだ売買に振らされやすい展開となりそうだ。日経平均は5日移動平均線がサポートする強い上昇トレンドに変化は出ていない。ただ、これまで26800円台で上値が抑え込まれており、踊り場に差し掛かった動きとなっている。加えて今週は従来と比べて日経平均、NYダウともにボラティリティが低下気味となった。新型コロンワクチンに対するニュースにNY、東京ともに一喜一憂する流れも継続しそうだ。米製薬大手ファイザーが開発した新型コロナワクチンは、15日に出荷開始が予定されているが、4日にはファイザーが年内の供給目標を引き下げたと伝わったことが懸念されるなど強弱材料が混在した。また、FDA(アメリカ食品医薬品局)のワクチン諮問委員会は10日開催の会合で、ファイザーのデータを検証し、ワクチンを承認するかどうかについてFDAに勧告するスケジュールが控えている。承認されればマーケットの好感材料となる見込みだ。ちなみに、米製薬企業モデルナのワクチンについては今月22日に出荷開始予定という報道もある。こうしたワクチン絡みのトピックスもあり、メジャーSQに向けてはロールオーバーの商いが中心となり、国内外の機関投資家が大きくポジションを取りに行く動きは想定しにくく、短期的な売買に限られそうだ。翌週には今年最後のFOMC(15-16日)と日銀金融決定会合(17-18日)を控えていることから、手控えムードも誘いやすい。

■EV関連人気が高揚

トレンドが見極めにくい週となり、メジャーSQも控えていることから大型株には手掛けにくさが出ており、中小型株を中心としたテーマ株物色などでの短期的な値幅取り狙いが中心になってくる可能性が高い。こうした中、4日の東京市場では、東証1部でモリテックスチール<5986>、古河電池<6937>、東証2部では黒田精工<7726>、FDK<6955>、JASDAQではヒーハイスト<6433>、菊水電子工業<6912>などと、EV(電気自動車)関連の株価上昇が目立つ展開となった。低位株や物色のすそ野が広いEV関連人気が引き続き幕間つなぎ的な物色をリードしそうだ。

■メジャーSQ 、ECB定例理事会、中国11月貿易収支

来週の主な国内経済関連スケジュールは、7日に10月景気動向指数、8日に10月家計調査、10月毎月勤労統計調査、7-9月期GDP確報値、11月景気ウォッチャー調査、9日に11月マネーストック、10月機械受注、10日に10-12月期法人企業景気予測調査、11月国内企業物価指数、11日にメジャーSQ算出日がそれぞれ予定されている。一方、米国など海外主要スケジュールは、7日に米10月消費者信用残高、中国11月貿易収支、8日に米大統領選挙における州の選挙結果の認定期日、選挙人を指名、9日に中国11月生産者物価・消費者物価、10日にECB定例理事会(ラガルド総裁会見)、EU首脳会議(11日まで)、米11月消費者物価、米11月財政収支、11日に米11月生産者物価、米12月ミシガン大学消費者マインド指数、米、新型コロナワクチンの優先接種見通しが予定されている。


＜FA＞