注目銘柄（2023.10.27）

チーフ・アナリスト藤根靖晃が、直近に発行された全レポートから独自の視点（ROE・財務レバレッジ・PBR水準等）で、注目銘柄をピックアップしています。

シマノ　 <7309> 【新規→2+】

「業績は厳しいが営業利益計画を上方修正、自転車部品悪化が想定を下回る」

　自転車部品の世界最大手である。実用車からスポーツサイクルまでの主要な構成部品を数多く手がけ自転車メーカーに生産財を供給する。技術と品質をベースとした高シェア並びに高付加価値製品での競争力等を背景に収益力は高い。また、消費財である釣具の製造・販売も手掛けアウトドアスポーツメーカーとして高いブランドを築く。コロナ禍での需要急増の反動により業績は急減速しているが、中心市場である先進国では健康・環境志向が根強く、新興国市場の拡大持続も見込めるため自転車部品を中心とした現在の市場在庫調整期間終了後は需要回復・トップライン伸長による業績再拡大局面に入る公算が大きい。投資評価「2+」でカバレッジをスタートする。

予想ROE：9.3％　PBR：2.3倍、来期予想PER：24.7倍、来期予想EPS成長率：9％株価（10/27終値）：21,520円　Fモデルによる理論株価：18,672円（10月27日by高田悟）

TIWではコンセンサス・データ等を利用して、独自に日経平均の今期予想ベース、来期予想ベースのROE、PBR、リスクプレミアム等を算出しております。（詳しくは、以下のサイトをご覧下さい）
〔　http://column.ifis.co.jp/category/market/tiw　〕
こうして算出したマーケット参考値と個別企業の株価指標を比較し、さらにアナリストの予想を加味して選択をしています。
※文中のROE、PBR、PER等の数値は、特に断りが無い限りは、レポート発行時に算出した値です。

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