静かな１００円割れ

天井を打った相場は、底を付けるまで安い

　ドル円は、１００円を割り込んできたが、ストップを巻き込んで下げ加速と言う雰囲気にはなっていない。パニック的な売り過熱感はなく、静かな１００円割れだ。２０１５年６月高値を起点とした左右相似形を形成中で、このまま自己相関が継続するなら、１００円±３円程度の保合いが１１月上旬まで継続する事となる。丁度、米国大統領選の本選挙が１１月８日。
　過去の米大統領選挙年のドル円傾向通り、レンジが収れんして、その後に大きな放れとなるか？

　今月末には、ジャクソンホールでのイエレンＦＲＢ議長の講演会、９月に入れば雇用統計、ＦＯＭＣ（9/20-21：議長記者会見あり）などが控えるが、9月26日、10月9日、10月19日と大統領候補討論会が続く事で、市場の関心は米大統領選挙に向かい様子見ムードが高まる可能性。徐々に米大統領選挙目の利上げは困難との見方に収れんしていくのではないか？

　足元ではトランプ氏の支持率が落ち込み、クリントン氏優位となっているが、１１月の大統領選挙直前にウィキリークスやエドワード・ジョセフ・スノーデンなどから、ヒラリー氏の足を引っ張るような隠し玉が出てくる可能性は残ったままだ。また、いずれの候補が大統領に就任しても、オバマ政権と比べて円高ドル安政策を採ると思われ、保合い下放れの場合は９０-９５円水準が意識されそうだ。
　史上最高値を更新したＮＹ株式市場も、上げも下げも小幅な値動きで、団子天井を形成中にも見える。景気サイクル的には、いつ天井打ちをしてもおかしくない時間帯に入っており、米利上げ観測が高まりを見せると急落リスクが浮上するだろう。米証券取引委員会（ＳＥＣ）から４～６月期末分の保有有価証券報告書「１３Ｆ」が発表されたが、ジョージ・ソロス率いるソロス・ファンド・マネジメントは、Ｓ＆Ｐ５００に連動するＥＴＦのプット・オプションのポジションを、前期比で約２倍増としている。株価下落に備えたポジション取りだ。
「天井を打った相場は、底を付けるまで安い」の格言通り、２０１５年６月に天井を打ったドル円は、明確な底打ちが確認されるまでは、戻り売り基調が継続するだろう。