kabukabumanさんのブログ
マイ・メモ（2021年 3月）
株式市場は1月に続き2月も月末に波乱が起こりました。
原因は米長期金利の急騰。
臨界点と考えられていた1.5％を突破したためですが
実体経済とかけ離れた株高の主な要因は主要中銀のマイナス金利政策なので
今後の金利動向には充分注意して置きたいところです。
ただ上昇速度の速さから察すると短期筋が動いた可能性が高く
当面は1.2％前後に落ち着くとの見方が有力だと考えています。
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＜ニッセイ基礎研究所チーフエコノミスト矢嶋康次氏＞
日本株の上昇は急ピッチだった。米長期金利が上がり、米追加経済対策が下院を通過すれば日米の株価はさすがに調整するだろう。
日経平均株価は３月末時点で３万円を割るとみている。
市場は新型コロナウイルスワクチンの普及による免疫獲得後の世界を見据えている。株価が下がると絶好の買い場と捉える向きもあるが、調整した方が健全な相場になる。
中長期で相場を見る上ではサマーズ元米財務長官とイエレン米財務長官の論争が重要だ。サマーズ氏は経済対策の規模を「巨額過ぎる」と指摘し、コロナ後のインフレを警戒する。イエレン氏は問題なしとしている。
イエレン氏の見方が支持されれば、2021年度に株価は10％以上、上がる可能性がある。逆にサマーズ氏の言うインフレ懸念が強まれば、調整は必至だ。
個人的にはサマーズ氏の見方に近く日米の株価は夏場にかけて10％程度下落するとみている。
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この記事が掲載されたのは2月18日で
米追加経済対策は2月27日に下院を通過しています。
因みにここで指摘されているインフレとは悪いインフレを意味していると思われ
イエレン氏はそれを否定したに過ぎません。
むしろ指標が示すインフレ期待の低下が今後の株価に影響すると思います。
（米追加経済対策の主な内容）
①総枠200兆円規模
②国民一人当たり最大15万円の現金給付（米国の現金給付は3回目）
③失業保険給付の増額
④最低賃金の引き揚げ（時給約1600円以上）
⑤個別支援（ワクチンの接種支援、航空業界への支援など）
今後上院で一部修正される可能性はあるものの
個人給付や失業保険給付によるマネーが投資に向かうかどうか注目です。
因みに日本では昨年某財務大臣の発言が話題になりました。
「一律現金給付はタンス預金になるだけで意味が無い」
これは大きな勘違いで、国民の消費意欲を削ぐ軽率な発言だったと思います。
一度だけの給付と思えば、誰だって無駄遣いする気になんてなれません。
複数回給付の可能性を自ら完全否定して置きながら
意味が無いとは藪蛇もいいところです。
国民の心情が理解出来ない政治家は如何なものか！ﾎﾄﾝﾄﾞｿｳﾀﾞﾜ o(`ω´*)oﾌﾝ!!!
挙句に強盗キャンペーンは早々に頓挫。ﾊｧ… (；-ω-) =3
＜まとめ＞
3月の株式市場は引き続き米長期金利に敏感に反応すると思いますが
個人的には平均的に1.5％を超える可能性は低いと予想しています。
またインフレ懸念に関しては、直近の指標がイエレン氏の発言を裏付けており
株価に与える影響は限定的だと考えています。
しかし先週末の暴落によって、日米ともに調整入りは免れないとみており
日柄調整は少なくともSQの辺りまで続く様な気がします。
一方、値幅の方はスピード調整の可能性もありますが
日経平均の最悪シナリオは、1月29日の安値27629円を第一ボトムとした
ダブルボトム形成を視野に入れて置きたいと思います。
因みにGPIFが国内株式を1～3月でおよそ1.3兆円売却するという情報が有り
1月～2月の売り越し額が約8700億円に上っていることから
3月も4000億円余りの売り越しが予想されます。
さらに日銀はステルステーパリングを継続しており
ETFの買い入れ額は予定枠を大幅に下回る可能性があります。
このことは海外勢も認知し始めており
今後日銀の買い支えは全く意味を為さなくなるのではないかと危惧しています。
東京市場の官製相場は限界を迎えたということかも知れません。
次に3月の個人的な作戦ですが
株式相場は「思惑で買われ事実で売られる」と言われる様に
ワクチンの普及や緊急事態宣言の解除が
株価に対してマイナスに作用する可能性も充分考えられるため
配当取りを考慮して、優良株の押し目買いが有効だと考えています。
またワクチンへの期待が高まり
コロナ禍で大きく売り込まれた旅行業・ホテル業・外食産業・運輸業の様な
バリュー株に資金が集まり易い状況ですが
個人的には余り偏らず、グロース株もバランス良く織り交ぜたいと思います。
但しハイテク株はナスダックの下げ止まりを確認してからが無難かと。
恐らく一週間後くらいに米追加経済対策の現金給付が始まります。
個人投資家の証券口座開設が急増中で
米個人投資家の資金は推定38兆円に上ると予想されています。
再びロビンフッダーがナスダック株を買い捲る可能性があり
急反発も考えられますが、このタイミングで短期筋が動くかどうか。
動くとすれば長期金利の急上昇を伴う筈なので
NYSEの平均利回り1.9％が目安になると思います。
ロビンフッダーが相場を賑わすか
それともロビンフッダー狩りが始まるか。
3月相場は俄然面白くなって来ました。
制度信用=悪 とも言い切れない部分も出てきていると思います。
これはいったい何なんでしょうか。
皆がこの MSQをヘッジ売りをかけたということなのか、あるいは
売りにかけている人が超多いのか。
たか〇さん お疲れ様です。
確かに最近は高橋ダンやじっちゃまの様なYou Tuberのお蔭で
個人投資家は少なからずレベルアップしていると思います。
今まで散々外資にやられっ放しだったので喜ばしい傾向ですね。
ところで東証空売り比率（規制なし）の件ですが、今日突然倍増していますね。
普段あまり気にしないので指摘を受けるまで気付きませんでしたが
MSQ当日の出来事なので、株価下落を想定した売りかも知れません。
もしかすると日銀がETF買い入れ枠（年間6兆円）を撤廃するという
ニュースに反応したのでしょうか？（憶測です）
だとしても、元々6兆円はハッタリでしたから（購入実績を見れば分かること）
撤廃されるのは当然ですし、株価に大きな影響があるとは思えませんが
テーパリンの開始だと解釈されれば無風では済まないかも知れません。
日本は世界に先立ってテーパリングを行う度胸はゼロですゼロ。
十茶間はここから超短期的な調整が来る（落ちるナイフの反動だと思います。）と言っていました。
ようは 上昇しても 下降する この下降幅が少しづつ小さくなっていく過程で相場のトレンドが変わっていくとのことを言っていました。
元々日銀がETFを年間6兆円買うなんて誰も思っていなかったと思います。
ただ正式に上限が撤廃されるとテーパリンと勘違いする投資家も居るでしょう。
だからと言って株価が急落するとは考えていませんし
早耳筋が空売りを入れたのであれば
むしろ株価上昇の養分になるだけだと思います。
ところで米長期金利が年初来の最高水準に近づいているので
週明けの東京市場（特にマザーズ）は一波乱あるかも知れませんね。
あくまでこのコロナ相場での話ですが マザーズは高値から17%近く落ちて戻して現状で高値から12%下げ。
日経は8%下げで現在高値から3.2％
ダウは最高値更新中
ナスは最高値から12.5%下げの現在は6％下げ
確かに最もゴミくずの多い市場ですが それでも全体的に戻しつつある中出遅れ感もあるかもしれません。個人的には 日本市場でも内容のいい新興銘柄で業績が拡大しつつあるものもありかなと思っています。
たか〇さん こんにちは。
新興銘柄の中にもコロナの影響で連れ安したバリュー株は沢山あると思います。
さらには米長期金利の高騰でナスダックに連動して売られているITセクターも
確実に成長を遂げている銘柄は何れ見直されるでしょうし
安いうちに仕込んで置けば大きなリターンが望めると思います。
ただマザーズ銘柄の中で利回りが2％以上（会社予想ふく）の企業は7社しかなく
昨年末時点のPERは時価総額上位銘柄の赤字が影響し、推定200倍という状況なので
その中から一握りの優良銘柄を探し出すのは比較的容易かも知れません。
言い換えると次の東一昇格候補ですね。
因みに、米長期金利はまだ上昇しそうな勢いですが
3回目のコロナ対策給付金があと10日前後で支払われる様なので
ナスダック指数が底堅くなると予想して
来週は少し買ってみようと考えています。
ついでに付け加えておくと確実に これまでのゲームトップなどの暴騰や、
日本でも起きていた堀江銘柄の暴騰、くだらない銘柄への資金の流れは終了すると思いますからバリューでありつつ時代に乗っているか 本当の成長株 あるいは割安高品質な株
これ以外は触れないと思います。言われるまでもないと思いますが 確かに相場は反発と下落の幅が小さくなりながら次の相場に移行していきますが、その際これまでのような激アマ相場ではなく徐々に本物のみが買われ 放置されてきた価値のあるものにお金が戻っていくと思っています。
是非そうなることを願いたいですね。
好業績でも叩き売られ、クソ株が暴騰する理不尽な相場はもう懲り懲りです。
確かに国内個人投資家のレベルはアップしていると思いますが
反面ギャンブラーも増えている様な気がします。
ロビンフッダーもそうですが
短期で一儲けしようという輩は早々に退場して欲しいものです。
因みにホリエモンの顔を見ると（名前を聞くだけでも）虫唾が走りますW
最近 ようやく穀物類等も上がっていますが 必然的に農薬がいいですね。
SDSバイオテックなんて業績めちゃくちゃいいですね。
たとえ相場が押しても大丈夫なものに乗り換えています。
要は押したら仕込みたい銘柄を今から買ってるって感じです。
について 出来高が爆増している瞬間があったのですが
こういうことってまれにお起こるものなのでしょうか。
たか〇さん お疲れ様です。
農薬関連は全般的に好調ですね。
欧米やインドなど、海外が牽引しているそうですが
新型コロナ特需（流通懸念で前倒し納品）もある様なので
アフターコロナでは反動が来る恐れがあると思います。
因みにモッズヘアーの件は分からないので申し訳ありません。