ＲＩＺＡＰ 果敢なる投資姿勢

[まはいさん]

今日は、文教堂を寄付254円で100株を売却して撤退しました。
入替銘柄としてＲＩＺＡＰを監視します。

ＲＩＺＡＰ 半年チャート　↓ クリックで拡大

6月の公募増資価額818.5円が天井という解りやすい需給の中での急落です。

投資方針
ＲＩＺＡＰは営業キャッシュフローがマイナスです。
本業ではキャッシュを稼いでいますが、買収した子会社がキャッシュを撒き散らしています。
ところが、負ののれんで営業キャッシュフローがマイナスなのに大幅な営業利益を計上してきました。
かなり重症です。
営業キャッシュフローの止血は難しいので、悪材料出尽くしは少なくとも１年以上先です。
その構造改革の困難を踏まえて、818.5円が天井の相場で組み立てるなら、100円割れから投資妙味が生まれます。
残念ながら、本日は極めて高い株価で下げ止まってしまいました。今日のところは、投資家の果敢なる投資姿勢に脱帽です。
ＲＩＺＡＰはこの先１年余り営業キャッシュフローの止血に苦渋すると見込まれますので、じっくりと弱るのを待ちます。
弱りきったところをタモで掬う釣りと同じ作戦で狙います。
どの段階で止血できるかにもよりますが、最新の決算短信から投資妙味が生まれる株価は100円割れ、大量買いするなら56円からと見立てます。

保有銘柄の分類2018.11.19　↓ クリックで拡大

"優待目的"に分類していた文教堂が無くなりました。
文教堂は仕手戦で利益を得ましたので、10円割れで1000株を買い戻す予定です。    

[夢想人さん]

こんばんは。

＞100円割れから投資妙味が生まれます。

そうですね。私も、その辺りかなと思いました。

PBR＝1.0水準で96円くらい。

ただ、今日の動きを見ると、そこまで落ちてくる雰囲気は、感じられないですね。

[まはいさん]

夢想人 さん　コメントありがとうございます。

今日のVWAP262円が大きなシコリとして数年残ると見立てます。

100円割れで買付けなければ262円のシコリまでに２倍を望めません。

自己資本は負ののれんで嵩上げされています。

実質のPBR１倍は56円と算出しました。

もっとも、営業キャッシュフローの止血が止まるまで実質自己資本は減り続けますので、50円以下での投資が理想です。

そこまで株価が下がらなかったら縁が無かったと捨てます。

どうしても投資したい銘柄ではありません。