理論株価のチェック

[夢想人さん]

 

決算発表も一巡したので、保有株と関心のある株の理論株価（）のチェックでも。

理論株価（独自試算）は、過去３年間の、PER・PBR・配当利回りのそれぞれの平均値を出してやって、

これに、直近の業績予想・配当予想から逆算して、理論株価を出すというもの。

異常値がある場合、単純平均では、数値がゆがむので、その場合は補正する。

結果は、下表のとおり。

（みん株のブログで、表を貼り付けられないのは残念）

コード/取得/時価/ 年初 / １Q後 /会社名

8316/ 3,930 / 4,159 / 3,868 / 4,800 /三井住友

8411/ 195 / 191 / 189 / 200 /みずほ

9986/ 1,305 / 1,492 / 1,492 / 1,422 /蔵王産業

7203/ 5,680 / 6,275 / 5,570 / 6,724 /トヨタ

2802/ 2,230 / 2,224 / 2,503 / 2,627 /味の素

8591/ 1,750 / 1,812 / 1,827 / 1,981 /オリックス

6412/ 2,399 / 2,333 / 2,409 / 2,036 /平和

7860/ 1,502 / 1,459 / 1,343 / 1,240 /エイベックス

7921/ 1,630 / 1,633 / 1,775 / -   /宝印刷

8219/ 3,865 / 3,800 / 4,410 / 4,352 /青山商事

8001/ 1,702 / 1,743 / 1,910 / 1,968 /伊藤忠商事

8002/ 707 / 692 / 867 / 966 /丸紅

4902/ 901 / 902 / 994 / 902 /コニカミノルタ

3231/ 2,190 / 2,216 / 1,973 / 1,882 /野村不動産

8802/ 2,000 / 1,958 / 2,428 / 2,083 /三菱地所

3086/ 1,600 / 1,595 / 1,786 / 1,990 /Jフロントリテイリング

5019/ 2,703 / 2,639 / 2,211 / 2,211 /出光興産

7739/ 2,125 / 2,213 / 1,646 / 1,971 /キャノン電子

1379/ 1,928 / 1,927 / 1,789 / 2,175 /ホクト

3941/ 613 / 619 / 764 / 725 /レンゴー

4528/ 2,402 / 2,283 / 3,287 / 4,181 /小野薬品工業

7752/ 935 / 1,019 / 504 / 669 /リコー

5401/ N/A / 2,793 / 2,564 / 2,622 /新日鐵

7751/ N/A / 3,860 / 3,330 / 3,769 /キヤノン

9432/ N/A / 5,383 / 6,211 / 7,050 /NTT

7459/ N/A /1913/ 1,877 / 1,722 /メディパルHD

■全般的

・期初の業績予想に対して、上に行く会社が多い。結果理論株価も上昇。

・株価が下がるとしたら、会社予想よりも期待値が高く、１Q実績がその期待に届かない場合。

■理論株価上昇率の上位

・三井住友（+24％）、・リコー（+33％）、・トヨタ（+21％）、

・ホクト（+22％）、・小野薬（+27％）

ただし、独自試算につき適当な数値。

三井住友はもっと評価されてよいはず。

■理論株価下落率の上位

・平和（-15％）、三菱地所（-14％）

保有株で理論株価の下落は少ないが、平和が痛い。

■今後の方針

・取得価格＞理論価格の銘柄については、処分を検討。

・平和：優待含む配当利回りが高い→継続保有

・エイベックス：配当利回り高い→配当を維持する限り保有（減配リスクに注意）

・野村不動産：早期処分かな？

・出光興産：これ以上は下がらない。落ち着いて見極める。

・NTT：買い時が来たか？