まはいさんのブログ
ブログ
ショーワ 急落
まはいさん
投稿:2016/5/29 15:11
更新:2016/5/29 22:35
ショーワを300株保有していますが、リコールと減配で急落しました。
出揃った資料を腰を据えて対応を検討します。
ショーワ 半年チャート ↓ クリックで拡大
同業で減配を発表したヨロズと同じような値動きです。
ショーワも高配当利回りだったので、やはり減配に株価が大きく反応します。
4/28下方修正←IRリンク
ガススプリングのリコール費用として約87億円を引当てたため赤字転落しました。
主力事業ではないガススプリングで業績がひっくり返ったので、盲点突きを食らった感じです。
業績見通し ↓ クリックで拡大
関連資料のうち、最も重要な資料を２枚だけ貼っておきます。
二輪車ショックアブソーバ
インドが大幅な増産体制に入るため主力事業は安泰です。
四輪車ショックアブソーバ
ホンダグループの需要を取り込めていませんでしたが、先週発表した電子制御バンパーが量産入りすればシェアを戻せるはずです。
ステアリング関連製品
好調なパワステ（DPA-EPS）は、先週発表した新型EPSにより好調を維持すると見立てます。
ガススプリング
主要製品ではないのでほとんど資料が有りません。
今回のリコールを機に撤退して欲しいくらいですが、何事もないことを祈るばかりです。
投資方針
今回のガススプリングのリコールは一過性のものとの前提のうえでショーワへの投資を立直します。
まず、インド向け二輪車フォークと北米向けパワステが当面は好調なので、利益成長は問題無いと見立てます。
また、取りこぼしていた四輪車ショックアブソーバのシェアを取り戻せそうな点が上積み要素です。
そのため、現状の下落後の株価水準は底値と考えます。
しかし、配当水準が元に戻るまでは株価の戻りも期待薄です。
投資効率が良くない銘柄になってしまったので、いくら底値でも買増しは不効率です。
先週発表した新製品の採用状況が出揃う秋口まで待ちです。
保有銘柄の分類2016.5.27 ↓ クリックで拡大
ショーワは当面は長期保有することにします。
-
関連銘柄：
ショーワ(7274) ホンダ(7267) ヨロズ(7294) -
タグ：
品質保障引当金は一過性のものとして諦めるしかないですね。
ただし、それを差し引いたとしても収益性は落ちているような気がします。
やっぱりホンダというかタカタの影響ですかね。
急落したおかげで買いやすい７００円台に落ちてきたので、人によってはチャンスですね。
minoQ さん コメントありがとうございます。
収益性が落ちているのは、物量で出荷が減ったからです。
特に四輪車ショックアブソーバの出荷が減ったのが痛いですが、先週発表した新製品でシェアを取り戻せると期待しています。
ショーワは底値だと思いますが、減配で持っている意味が薄れてしまいました。
増配を待つしかないですが、増配のタイミングは年２回しかないので、気の長い投資になります。
足回り造っている会社なのに、ガススプリングで赤字転落なんて、盲点でした。
ガススプリングの不具合では、せいぜい指を挟むくらいの事故しかおきないでしょう。リコールになるとは思いもしませんでした。
何かやらかすと品質補償費が半端ないです。
車載製品。
製造業ではバラみたいな存在。
華やかで魅力あるけどトゲがある。
テクノロジーハブがスマホから車に移りつつある昨今ですが、もしもこれから参入する企業がいるなら相当な覚悟をもたないといけません。
minoQ さん コメントありがとうございます。
ショーワにとってガススプリングは万年赤字の副業です。
副業が本体の利益を食い潰して赤字になっては元も子もありません。
株主総会に出席して「ガススプリングやめろ」と言いたいくらいです。