ECB、利下げ見送り。
OMT表明でPIIGS債金利低下、ユーロ圏景気に底打ちの兆し、、が理由のようですが、後者についてはやや眉唾である。
ドイツにOMT実施を妨害されないよう、インフレ恐怖症のドイツに配慮した、との説もある。
かようにOMT実施のハードルは低くない。
であれば、先手を打った金融緩和で（実施で揉める）OMTに追い込まれないようにするのがベターだったのでは？
昨日日記で、解雇規制緩和のプラス効果について書いたが、こうした効果も金融緩和不足では元も子も無くなる。
ECBが金融緩和不足でも、日米・新興国はユーロ圏の悪影響を打ち消すように緩和政策を続けるだろうし、日本は日銀・財務省ラインが金融緩和に抵抗しても財政出動で短期景気を上向かせるでしょう。
しかし、ECBが金融緩和不足だとすると、景気回復角度は平均的に緩やかになり、かつ、よりボラタイルになると思われる、、当たり前のことですが。
