【フジクラ】12/3期も業績低迷するも、会社予想ほど

[TIW藤根 靖晃さん]

12/3期も業績低迷するも、会社予想ほどには落ち込まない見通し

＜株価水準は妥当＞
12/3期TIW予想PER20.7倍や13/3期予想PER17.5倍に割安感が無いものの、11/3期末実績PBR0.74倍に割安感があることや、業績の上振れが期待できることなどから現状の株価水準が妥当と判断する。
＜11/3期、営業減益＞
11/3期の営業利益は168億円(前期比5.8％減)となった。為替の円高デメリットによる減益要因などを不動産収入増などの増益要因で吸収できなかった。
＜12/3期、営業減益予想＞
会社側は、12/3期の営業利益を150億円(前期比11％減)と2期連続の営業減益を予想した。FPC（フレキシブルプリント配線板）など電子電装事業が伸びるものの、情報通信事業が大きく落ち込む見通しのため。
＜TIWでは会社予想ほどには落ち込まないと予想＞
TIWでは12/3期の営業利益は160億円(前期比5％減)と会社予想ほどには落ち込まないと予想する。会社予想が保守的であると判断したため。(溝上　泰吏）
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