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国際投信投資顧問のサイトから交付目論見書をダウンロードして読みました。
このETFの基準価格は、『VIX短期先物指数』の円換算値に連動するのだそうです。
『VIX短期先物指数』とは、VIX指数先物（シカゴ市場で取引されている）の第1限月を売り第2限月を買うというロールオーバーをした場合のリターンを指数化したものです。
第1限月から第2限月へのロール･オーバーについては、「日次にて､第１限月を売却､第２限月を買付ける取引を行い､それぞれの限月に係る取引の加重平均した残存日数を１ヵ月に維持しています｡」だそうです。
私の理解したところを申し上げれば、
1 期近のIVは期先のIVより高いのが普通（225オプションでもそうなっている）なので、
ロール･オーバーすると差益が得られることが通常。それを日々少しずつやる。
2 1で得られるリターンがいくらになるかを計算して指数にしたのが「VIX短期先物指数」。
3 このETFはその指数の円換算値に連動する。
ということになります。
つまり、第1限月のIVと第2限月のIVの差が広がればETFの基準価格は高くなり、差が縮小すると基準価格が下がるわけです。
また、目論見書には、「『VIX 指数』に連動する投資成果を目指すものではありません。」と書かれております。
このETF、何円で売買するのが適正価格なのか、分かりにくいです。
いつもありがとうございます＾＾
＞、『VIX短期先物指数』の円換算値に連動するのだそうです
純粋にＶＩＸ指数に連動するわけではないんですね～
限月間の鞘って事は、カレンダーに近いって事？？？
それに、「円換算」ってことは、為替リスクも負うことになる、、、
う～ん。。。