個人消費が暗雲

[映画ずきのしんちゃんさん]

週末の日経平均は、１０５９７．３３（＋８０．１４）と予想外に堅調に上昇し高値を更新。転換線１０４３９の上、基準線９８４０の遥か上にあり、ボリンジャープラスシグマ１０４８０も守っている。だが、上ひげをつけており、売買高もお盆休みで膨らんでおらず、ボリンジャーも狭まりつつあり、そろそろ一服してもおかしくない。ただ週足をみると、転換線９８４０の上で、雲の中を上昇しており、雲の上限１０７９８が視野にはいってきている。週足ボリンジャーもプラスσ１０２７２を確保しており、日足の転換線を割って一服しても週足転換線、プラスσあたりを確保できれば上昇基調は保てるのではないか。

ＮＹダウは９３２１．４０（－７６．７９）まだ転換線９３０５は守っており、基準線８７６５の遥か上。しかしボリンジャーはプラスσをきってきていて、バンドが狭まっており、７月以来の上昇はいったん目先お休みにはいりそうだ。もっとも、週足は転換線８７６２、雲の下限９００５のかなり上にあり、週足転換線、週足ボリンジャーのプラスσ９１３５あたを確保できていれば、なお中期的には上昇基調とみれるのではないか。

一方ドル円は９４．９３。基準線９４．８８、ボリンジャーのＴＰ９４．７１のギリギリ上にある。週足は基準線９６．４３と転換線９５．３１をわずかに割ってきているがかろうじて、雲の下限９４．７５でとまっているところ。週足、月足のＴＰもこの近辺にある。月足のチャートで大きく見ると、２００７年からの下げの上値抵抗線と、２００８年１２月からの上昇の下値抵抗線のつくる大きな三角持合が煮詰まってきている状況で、この水準は、日足、週足、月足の指標が皆集まっている重要な節目になっている。どちらにブレイクするか、予断を許さないが、月足ＭＡＣＤはシグナルを上に抜けそうになっており、長い眼ではドル買いへ向かいつつあるのではないかとも思われるが、月足ＲＣＩはまだ下げており、まだ方向は明確にはなっていない。

アメリカでは、鉱工業生産が改善したものの、８月のミシガン大学の消費者信頼感指数が７月の６６．０から６３．２に落ち込んでいることが発表された。予想は６８．５だったということで、期待に反して、アメリカの個人消費がいまだに大きく落ち込んでいることが示された。先に失業率が底打ちしたようにみえたのも、実は求職を放棄した人たちを含んでいなかったためだ、ということがいわれており、最近の楽観に水がさされた感じになりつつある。このまま個人消費の回復がすすまなければ、株も一定の調整にはいるのではないか。ドル円の動きは、アメリカ経済への期待と失望のせめぎあいを反映して、かなり荒い上下を繰り返しているようにみえる。

ただ、アメリカ国債１０年ものの、金利の動きを長期でみると、月足基準線３．６２５あたりを抜けられずにいるものの、２００７年からの下げの上値抵抗線はいったん抜けたようにみえる。月足のボリンジャーもプラスσを抜け、ＭＡＣＤもシグナルをぬけて上昇している。長期金利が明らかに上昇トレンドをつけていることは、国債の大量発行による悪い金利上昇という側面も否定できないとは思われるが、やはりアメリカの経済の底打ちを反映しているとも思われるし、長い視点でみれば、金利差を反映してドル買いのトレンドが再びでてくるように思われ、もしそうなれば目先調整したとしても、東京の株はＮＹの株の上昇に、為替差益分だけのプレミアムがついてもおかしくない。とはいえ、まだドル円ははっきりしたトレンドを示していないので、期待通りになるかどうか。