JT株好調だが。

[gonchan0810さん]

JTの株価が伸びてきた。
5月頭に平均価格24万円で買っているので、約30%近いアップ。
長期保有目的なので、目先の株価はあまり気にしていないが（やや上がりすぎて追加購入がしにくいが）、アナリストレポートの割安攻勢には最近の株価ではちょっと言い過ぎな気がする。

日興のレポートでは、のれん代を考慮したPERは他の食品セクター比較で低い、とコメントがあったが、この会社の株は国内銘柄比較よりも、海外の大手たばこ会社（フィリップモリスやBAT）と比較されるべき。

そのため、EV/EBITDA倍率比較を用いて割安感を主張するが、やっぱり配当の少なさが致命的。

もっと大胆な配当政策や自社株買いがないと、現時点では35万円を超えると、割高感もありうる。

フィリップモリスの配当利回りは4～5％ある。

たばこ銘柄に何を期待するのか、ということでしょう。
世界的にはその圧倒的なキャッシュフローから、配当・自社株買い、同業他社のM&Aを期待している。

健康問題など市場の先行きを危ぶむ声があるが、もうすでに残存者利益やポートフォリオマネジメントで言う、「金の生る木」（キャッシュ・カウ）の事業である。

タバコ会社に対する市場期待が何であるか、という目線ははっきりさせて買うべき銘柄だと思う。

私は長期的な配当銘柄なので、6200円程度の1株配当に対する配当利回り（6200/240000＝2.6％）が長期的に上がっていく（例1株配当8000円だと同3.3％）ことを期待して買っています。その可能性は長期的には大きい。