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※2019年6月10日19時に執筆
From: 中原良太
自宅の書斎より、、、
めちゃ好調な会社を見つけたのでメモ:
↓
◯アイモバイル<6535>
インターネット広告サービスの会社。
ふるさと納税事業が好調な様子です。
子会社の整理も続けており、
経営体質の改善が進んでいます。
6月7日に決算を発表。
19.7期3Q累計の経常利益は、
通期計画を超過しました。
今期は4期ぶりに最高益更新の見通しで、
業績は絶好調な様子です。
同時に、同社は株主優待制度を廃止。
僕はいつも言っていることですが…
「株主優待は企業価値とは無関係!」です。
フランコ・モディリアーニとマートン・ミラーの、
経済学者コンビが1958年に公開した、
「The Cost of Capital, Corporation Financeand and the Theory of Investment」
(邦題:資本コスト、企業金融、および投資理論)
という論文がございます。
通称「MM理論」と呼ばれる、
ファイナンス界隈では有名な、
理論が提唱されている論文です。
この理論においては、
「完全市場において、配当政策は企業価値(=株価)に影響しない!」
と提唱されています。
よって、
優待目的で株を保有していた人は、
株主優待制度を廃止によって
投げ売りに向かう可能性がありますが、
僕は特に悪材料と考えなくても良いと思います。
むしろ、
短期的には株価が下がるかもしれないでしょうから、
「割安になるチャンス」があるかも、と、
ポジティブに構えておくと良いでしょう。
同社株は現在も予想PERが約11倍で、
割安水準と言われる「15倍」よりも、
安い水準です。割安ですね。
しかも同社は収益性も高いので、
中長期で値上がりが期待できそう。
また、同社は借金も少ないので、
相場が悪くなったときにも、
底堅い値動きが期待できます。
いい感じ。
ウォッチリストに追加しておいて、
買い時を伺いたいところです。
ふむ。
僕みたいなチキン投資家には、
こういう「低リスクで勝てそう」な株は、
願ったり叶ったりな銘柄ですなぁ…!
- 中原良太
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執筆者名:中原良太
ブログ名:株式予報
<SF>
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