【買い】ダイキン工業 （6367）：好調な海外販売に加えコストダウン施策で業績の上振れ期待=GLA小池麻千子

好調な海外販売に加えコストダウン施策で業績の上振れ期待

業務用エアコンで世界シェアトップ
中国・米国・アジア圏で業務用空調の売れ行きが好調です。
同社は業務用空調・冷凍機事業が約90％をしめており、そのシェアは世界トップです。
海外での事業展開に積極的で、中国での生産・販売会社の設立、米国企業の買収、タイ国への技術支援などさらなる事業拡大に取り組んでいます。

省エネ法改正による駆け込み需要の反動減に対処するため、2015年省エネ基準値に照準を当てた商品の品ぞろえを進めるなど、高付加価値製品の販売拡大路線が奏功しています。

また海外での売上高比率は70％以上と為替の影響を受けやすく、円安市況が同社の業績の追い風となっています。

2016年3月期第1－2四半期の業績は、
売上高が10.7％増の1兆787億700万円、営業利益が9.5％増の1241億9400万円、経常利益が7.1％増の1229億7000万円、四半期純利益が5.9％増の801億3800万円となりました。

第1四半期では中国景気の減速による大型投資・不動産物件投資の減少の影響から業務用空調機器の売上高は、前年同期を下回る結果となりましたが、中国での景気減速影響を最小限にとどめる施策をすすめ、増収を確保しました。

中国では業務用だけではなく、住宅用エアコンの売れ行きが好調とのこと。通期業績のドライバーとなる可能性があります。

2016年の通期予想で売上高を上方修正。
売上高が9.1％増の2兆900億円（従来予想：7.6％増の2兆600億円）、営業利益が11.2％増の2120億円、経常利益が8.1％増の2100億円、当期純利益が8.6％増の1300億円、年間配当金が10円増の110円とする方針です。

業績見通は、通期の平均為替レートを1米ドル=115円、1ユーロ=125円を前提としているため、円安による利益の押し上げ効果が期待できると思います。