リカバリーウェア「BAKUNE」が好調、上方修正と株式分割を発表した成長株

【基本情報】株価：3,950円（2026年4月24日終値）

国内の注目銘柄を紹介する連載「ログミーFinanceの#銘柄発掘」。ビジネスモデルやファンダメンタルズの分析を通じて、中長期で保有できる優良銘柄の見極め方が身につく実践的シリーズです。今回は、TENTIALを取り上げます。

自社チャネル売上比率88.7%と一般医療機器「BAKUNE」が強み

TENTIAL（325A）は、リカバリーウェアでシェアNo.1の疲労回復パジャマ「BAKUNE」を軸に、寝具、ワークウェア、サンダルまで広げるコンディショニングブランドを展開する企業です。

同社の強みは販売チャネルの構成にあります。2026年8月期第2四半期の販売チャネル構成はECが71.2パーセント、直営店舗が18.7パーセント、卸売・その他が10.1パーセントでした。さらに、会社資料上の自社チャネル売上比率（自社EC・他社ECモールおよび直営店舗の売上高合計が売上高全体に占める割合）は88.7パーセントで、ブランド体験の一貫性を保ちやすく、また、利益を取りこぼしにくい構成となっています。なお、前年同期との比較に用いた数値は、決算期変更に伴う参考値です。

加えて、「BAKUNE」は「家庭用遠赤外線血行促進用衣」に該当する一般医療機器（クラスI：人体リスクが極めて低い医療機器区分）で、同社は第二種医療機器製造販売業許可を取得しています。リカバリーウェアは近時、安価な競合品も出現していますが、「BAKUNE」は一般医療機器として展開されており、医療機器としての管理体制を整えている点は差別化要素の1つとみられます。

2030年に約14.3兆円市場、寝具・WORK・FOOTも高成長

TENTIALの成長は、睡眠や疲労回復への支出拡大をどう取り込むかにかかっています。日本リカバリー協会は、リカバリー（休養・抗疲労）市場の規模を2025年に7.6兆円、2030年に約14.3兆円と推計しています。

この点TENTIALは、主力のリカバリーウェアで顧客を獲得しつつ、寝具やWORK、FOOTへと製品を横展開することで市場拡大を取り込む動きを見せています。実際、2026年8月期第2四半期では、寝具売上が前年同期比231パーセント、WORKが同182パーセント、FOOTが同234パーセントと、主力のリカバリーウェア以外の伸びが目立ちました。売上構成比は寝具7.0パーセント、WORK3.8パーセント、FOOT3.2パーセントにとどまるものの、「BAKUNE」で獲得した顧客を周辺カテゴリへ広げる動きが出ている点は、単品依存の緩和という意味で注目できます。

EC 71.2%を軸に直営店・卸拡大で顧客接点を広げる

また、販売チャネルの拡大も成長戦略の一環として注目です。2026年8月期第2四半期時点の主力はなおECですが、前年同期比では直営店舗と卸の構成比が高まっており、常設店舗の新規オープンや卸先での展開拡大が確認できます。直営店や卸先で接点を増やすことで、ECだけでは届きにくい顧客層へ広げられる点は前向きな変化と言えます。

一方で、卸売チャネルの伸長は粗利率の低下要因にもなりうるため、販路拡大がオンラインの継続購入やリピート購入へどうつながるかをあわせて見ていきたいところです。

売上高330.81億円・営業利益38.04億円へ上方修正、1株3株の分割も

なお、2026年4月14日には、主力商品であるリカバリーウェア「BAKUNE」を中心に販売が想定を上回ったとして、2026年8月期通期予想を売上高330.81億円、営業利益38.04億円へ上方修正しました。あわせて2026年6月30日を基準日として1株を3株に分割する旨を開示しています。

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執筆者プロフィール

執筆：西田哲郎
ライター・コンテンツディレクター。投資歴15年。大きな損失を出したことをきっかけにイナゴを卒業、ビジネスモデルとファンダメンタルズ重視の手法に切り替える。業界紙やスタートアップを経てフリーで投資情報メディアやM&A情報サイトの立ち上げに関わり、現在は主に週刊誌で投資や経済関連の記事を執筆。

※記事内容、企業情報は2026年4月19日時点の情報です。
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