【国策】最大200億円のJAXA公募に採択、月面「高精度着陸技術」で独走する宇宙開発銘柄

【基本情報】株価：617円（2026年2月27日終値）

国内の注目銘柄を紹介する連載「ログミーFinanceの#銘柄発掘」。ビジネスモデルやファンダメンタルズの分析を通じて、中長期で保有できる優良銘柄の見極め方が身につく実践的シリーズです。今回は、ispaceを取り上げます。

85%の売上高を占める月面輸送（ペイロードサービス）と２つの収益源

ispace（9348）は月面開発の事業化を掲げ、月に物資を運ぶペイロード（顧客荷物）輸送を収益機会の中心に据えています。ランダー（月着陸船）やローバー（月面探査車）に顧客装置を搭載し、打上げ前の調整から月面到着後の実験支援までを含めて提供します。

2025年3月期の外部売上高は47億4,323万円で、ペイロードサービスが40億3,546万円（85.1パーセント）、映像やロゴ露出などを含む協賛型のプログラムである「パートナーシップサービス」が4億4,939万円（9.5パーセント）、その他が2億5,839万円（5.4パーセント）となっています。

マイルストン型の収益構造と342億円超の手元資金

月面輸送のミッションは、契約上の節目（マイルストン）で進捗が確認され、そのタイミングに合わせて入金や売上認識が進む設計になりやすい点が特徴です。ミッション3に関連しては、Draper向けで総額約6,500万米ドル規模の契約が開示され、あわせて追加分として約770万米ドルも示されています。

資金面では、2026年3月期第3四半期末（2025年12月31日）の現金及び預金は342億7,340万円となっています。開発型企業にとって、複数ミッションを並行して前へ進めるための資金確保は、技術と同じく重要な土台となります。

宇宙戦略基金採択とミッション6始動で200億円規模の政策的追い風

国策による後押しにも注目です。同社は宇宙戦略基金の「月極域における高精度着陸技術」（支援上限200億円）で採択され、2026年1月16日にミッション6の開発開始を公表しました。民間の月面輸送は、政府が複数社へ案件を発注する枠組みがあり、採択や受注実績が次の案件獲得に影響しやすい市場であることから大きな追い風と言えます。

赤字局面と投資判断のポイントは手元流動性と開発進捗

一方で、同社は現状、赤字を掘って成長を狙う局面にある点には注意が必要です。2026年3月期の通期予想は売上高34億円に対し、営業損失は100億円となっています。ミッションの遅延や技術課題が出ると入金や売上計上が後ろ倒しになる可能性があるため、損益の振れが大きくなる可能性があります。

また、同社は成長途上にあることから、2026年3月期の配当は0円を予想しています。長期投資に当たっては、開発・運転資金の厚み（手元流動性）に加え、宇宙戦略基金の案件進捗や、ミッション3のマイルストンに沿った入金・売上認識の動きを継続的に確認したいところです。

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ispace が登壇する3月8日（日）開催セミナー

会場：渋谷サクラステージ
オンライン：Zoom

タイムテーブル
・13:40〜14:25
　①ispace（9348）
・14:35〜15:20
　②オプロ（228A）
・15:30〜16:15
　③アイキューブドシステムズ（4495）
・16:25〜17:10
　④IDEC（6652）

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2026年3月8日（日）開催。ispace含む4社が登壇するオンラインIRセミナー

※当日は投資家向けに注目テーマの解説や質疑応答などを予定しています。

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これから開催予定のセミナー

執筆者プロフィール

執筆：西田哲郎
ライター・コンテンツディレクター。投資歴15年。大きな損失を出したことをきっかけにイナゴを卒業、ビジネスモデルとファンダメンタルズ重視の手法に切り替える。業界紙やスタートアップを経てフリーで投資情報メディアやM&A情報サイトの立ち上げに関わり、現在は主に週刊誌で投資や経済関連の記事を執筆。

※記事内容、企業情報は2026年2月20日時点の情報です。
※当記事内容に関連して投資等に関する決定を行う場合は、ご自身の判断で行うものとし、当該判断について当社は一切の責任を負わないものとします。なお、文中に特定の銘柄の投資を推奨するように読み取れる内容がある可能性がございますが、当社および執筆者が投資を推奨するものではありません。