【IRアナリストレポート】地域新聞社（2164）

～千葉県No.1の地域密着型無料情報紙、事業変革に挑戦～

【ポイント】
・2024年9月のライツ・オファリングで、想定を上回る資金を調達できた。千葉県の株主を始め、個人株主が今回のファイナンスに応じてくれた。株主は、経営陣の経営革新に期待しており、業績の向上と上場維持基準のクリアを求めている。

・細谷社長を中心とする経営陣は、アドバイザリーグループの提言を活かしながら、新たな戦略を打ち出している。ちいき新聞をコアにした既存事業の周辺領域への拡大を「ランドパワー戦略」と称して実行している。同時に、これまでの資産（アセット）を活用して、新しい分野への進出を「シーパワー戦略」として、強力に推進している。

・シーパワー戦略では、パートナー企業との連携によって、当社が有しているアセットから新たな価値を生み出そうとしている。このパートナーとの連携は、次々に開示されてこよう。2年後には一定の収益貢献が見込めよう。

・2024年8月に、ツナググループ・ホールディングス（コード6551）と業務提携した。求人事業において、当社の地域ネットワークと同社のWebメディアをつなぐことで、求人事業の収益拡大が図れよう。シーパワー戦略の1つである。

・2024年9月に、中広（コード2139）が全国に展開する生活情報誌のVC（ボランタリーチェーン）に加盟した。1150万部のネットワークに、当社の170万部のネッワークが連携することで、相互に記事・広告などを交流することで、事業の広がりが見込めよう。

・今回のファイナンスで得た資金431百万円は、①資本業務提携、M&Aに251百万円、②AI、ソフトウエアの研究開発に150百万円、③人材や施設インフラなどのリソース充実に30百万円を充当する。いずれも早晩具体化してこよう。

・業績は向上してくるが、グロース市場の上場維持基準（時価総額40億円）を、2026年8月期中に満たすことができるか。まだ、ハードルはかなり高い。期限が定められている中で、ROE（収益性）、PER（成長性）を高めて、PBRを7倍まで持っていく必要がある。四半期ごとの戦略遂行に注目したい。

地域新聞社 <2164>

企業レーティング	Ｃ
株価 （24年12月30日）	327円
時価総額	12億円 （3.74百万株）
PBR	2.01倍
ROE	6.57％
PER	30.6倍
配当利回り	0.0％
総資本	1554百万円
純資産	609百万円
自己資本比率	39.2％
BPS	162.9円

（百万円、円）

決算期	売上高	営業利益	経常利益	当期純利益	EPS	配当
2012.8	2626	125	125	57	31.0	6.0
2013.8	2837	136	137	73	39.9	10.0
2014.8	2935	165	167	94	51.2	15.0
2015.8	3457	74	79	25	13.6	10.0
2016.8	3806	-164	-163	-246	-133.5	2.0
2017.8	3955	-152	-152	-161	-87.6	2.0
2018.8	4069	21	21	1	1.0	2.0
2019.8	3992	22	45	22	12.1	3.0
2020.8	3258	-292	-281	-332	-180.3	0.0
2021.8	2788	-51	-50	-86	-46.6	0.0
2022.8	2887	9	7	8	4.4	0.0
2023.8	2926	-20	-47	-51	-24.4	0.0
2024.8	2977	34	16	3	1.6	0.0
2025.8（予）	3200	70	50	40	10.7	0.0

（24.11ベース）

（注）ROE、PER、配当利回りは直近予想ベース。

企業レーティングの定義：当該企業の、(1)経営者の経営力、(2)事業の成長力・持続力、(3)業績下方修正の可能性、という点から定性評価している。A：良好である、B：一定の努力を要する、C：相当の改善を要する、D:極めて厳しい局面にある、という4段階で示す。

レポート全文はこちらから
https://www.belletk.com/chiikishinnbunnysha20250105.pdf

日本ベル投資研究所の過去レポートはこちらから