[資源・新興国通貨10/4～8のポイント＆注目通貨]NZ中銀は利上げか

今週のポイント

トルコリラは先週（9/27-10/1）、対米ドルで過去最安値を更新し、対円（トルコリラ/円）では約4カ月ぶりの安値をつけました。高インフレにもかかわらず、TCMB（トルコ中銀）が9月23日の会合で利下げを行ったことが、トルコリラ下落の主な要因です。TCMBは10月21日の次回会合で追加利下げに踏み切る可能性があります。追加利下げ観測を背景に、トルコリラ/円は軟調な展開になると予想されます。

カナダの9月雇用統計が8日に発表されます。本稿執筆時点の市場予想は失業率が6.9％、雇用者数が前月比6.00万人増と、失業率は8月の7.1％から低下（改善）し、雇用者数は4カ月連続で増加するとみられています。市場では、BOC（カナダ中銀）は10月27日の次回会合で量的緩和を一段と縮小するとの観測があります。雇用統計が良好な結果になれば、その観測が高まってカナダドル/円が上昇しそうです。

OPECプラスが4日に閣僚級会合を開きます。その結果次第では、原油価格は一段と上昇する可能性があります。原油高はカナダドル/円やメキシコペソ/円の支援材料です。

RBA（豪中銀）は5日、RBNZ（NZ中銀）は6日に会合を開きます。各中銀の政策決定に豪ドルやNZドルが反応する可能性があります。

今週の注目通貨ペア①：＜豪ドル/NZドル　予想レンジ：1.03000NZドル～1.06000NZドル＞

RBA（豪中銀）は5日の会合で政策金利を0.10％に据え置きそうです。また、「週40億豪ドルの債券購入を少なくとも22年2月半ばまで続ける」との方針も維持するとみられます。一方、RBNZ（NZ中銀）は6日の会合で0.25％の利上げを決定しそうです。

RBAが政策金利を据え置き、RBNZが0.25％の利上げを行えば、両者の政策金利の差は現在の0.15％から0.40％へと拡大します。政策金利の水準からみればRBNZの優位性が増すことから、豪ドル/NZドルは下落する可能性があります。

ただし、RBNZの利上げはかなり市場に織り込まれています。RBNZの声明がよほどタカ派的な内容にならなければ、目先の材料出尽くし感からNZドルはいったん売られる（豪ドル/NZドルは上昇する）かもしれません。豪ドル/NZドルは1.06091NZドル（7/20高値）が目先の上値メドです。

今週の注目通貨ペア②：＜メキシコペソ/円　予想レンジ：5.300円～5.500円＞

BOM（メキシコ中銀）は9月30日の会合で0.25％の利上げを行うことを決定。政策金利を4.50％から4.75％へ引き上げました。利上げは3会合連続です。

メキシコの8月総合CPI（消費者物価指数）は前年比5.59％と、BOMのインフレ目標（3％）の許容レンジ上限である4％を上回っており、またコアCPIは同4.78％と、2017年12月以来の強い伸びを記録しました。

BOMは声明で「インフレのリスクバランスは上向きに傾いている」と指摘。2021年第4四半期（10-12月期）の総合CPIは前年比6.2％、コアCPIは同5.3％との見通しを示し、いずれも8月時点（総合：5.7％、コア：5.0％）から上方修正しました。また、9月の会合では、利上げを主張したメンバーがこれまでの3人から4人へと増えました（BOMの政策メンバーは5人）。

BOMは11月11日の次回会合で追加利上げへと踏み切る可能性があり、追加利上げ観測がメキシコペソ/円を支援するとみられます。

メキシコペソ/円には、原油価格（米WTI原油先物など）の動向にも影響を受けやすいという特徴があります。4日のOPECプラス会合の結果次第（本稿執筆時点で会合の結果は判明していません）では、原油価格は一段と上昇する可能性があります。その場合、メキシコペソ/円の目先の上値メドとして、5.519円（9/8＆9＆13＆14高値）が挙げられます。