円高でも２万円水準のもみ合い継続の想定 決算銘柄中心の個別物色の展開へ

◆日経平均は円安よりもＮＹダウに連動している傾向がある

１３日の日経平均は、手がかり不足で買い手控えの想定です。

１２日の日経平均は、１ドル＝１１４円台を割り込んだ円高に連動して反落になりました。

前日までの続伸は円安がサポートした印象でしたから、１円程度の円高逆行では日経平均が下がってしまうのもやむをえません。

ただし、今日は売買代金が２兆円を割り込んでおり、今週に入ってから売買代金の低調が目立ち始めていますから、閑散で方向感のない状況になっていると思われます。

一方、日経平均は為替よりもＮＹダウに連動している傾向が見られます。

日経平均は６月２０日に取引時間中の年初来高値２０３１８円をつけているのですが、１９日のＮＹダウが高値を更新したことに連動したと考えられます。

また、ＮＹダウは５月１８日から６月１９日まで１ヶ月間の上昇局面になっており、この間の日経平均はおよそ１９５００円から２０３００円まで水準を切り上げています。

反対に、ドル円は５月１０日の１ドル＝１１４円台の円安から、６月１４日に１ドル＝１０９円を瞬間的に割れるまで５円程度も円高になっています。

つまり、５月中旬から６月中旬までの１ヶ月間は、円高、ＮＹダウ高の期間で日経平均が上昇しているため、ドル円よりもＮＹダウに連動していたと考えられます。

今週に入って円安が５月の水準まで進んでも日経平均がそれほど上がらなかったのは、ＮＹダウに連動しやすいためだと思われます。

そうすると、１ドル＝１１４円を割り込む円高でも、ＮＹダウが下がらなければ大きく崩れないのではないかという結論になります。

そしてＮＹダウは方向感のない状況で、日経平均と同じように２５日線水準でもみ合っています。

これらの状況から、明日ももみ合いの延長線になる想定です。米国市場は決算発表が本格化してくるので、日米ともに決算を受けた個別物色に向かうのだと思われます。

ＮＹダウが今年の安値切り上げのトレンドラインを保っているうちは、日経平均も大きな下げになりにくい想定です。