３日続伸の反動を想定 ５日線と２５日線の間でもみ合いか？

◆景気敏感株の決算発表が注目される

週明け２３日（月）の日経平均は、３日続伸の反動で小幅反落を想定します。

週末（２０日）の米国株式市場は小幅に上昇し、ＮＹダウが６日ぶりの反発で終了しました。ただし、前日までＮＹダウが５日続落していましたから、自律反発程度の上昇と考えられます。

ドル円相場は、トランプ大統領の就任演説をはさんで１ドル＝１１５円台回復する場面があったものの、押し返されて１ドル＝１１４．５６円程度で終わりました。

トランプ大領領の就任演説は、大きな波乱にならず、そうかといって大きな期待にもつながらず、マーケットを大きく動かす材料にはなりませんでした。

トランプ大領領の就任演説を織り込んだシカゴ日経先物は１９１３５円で、週末終値からほぼ横ばいで終わっています。

先週の日経平均は５日線と２５日線がデッドクロスし、週末の続伸で５日線を回復しました。

５日線に沿った短期下落の継続は否定したのですが、上値を２５日線が押さえやすい形になっています。

週末（２０日）の５日線は１９００２円、２５日線は１９２８２円なので、この範囲でもみ合いになる想定です。

ただし、４日続伸するには手がかりが少ないと考えられるので、小幅安の想定にいたします。

一方、来週から３月企業の決算発表が本格化します。日経平均がドル円の影響を受けずに水準を切り上げるためには、年末の円安で企業業績が上方修正され、日経平均の１株あたり利益（ＥＰＳ）が上がることが条件になりそうです。

来週は週末にかけて為替の影響が大きい景気敏感株の発表が多いので、決算発表を待つ展開になりそうです。