小幅続伸を想定 重要な分岐点か近づいている？

◆煮詰まってきた三角保ち合いが注目されそう

週明け１７日（月）の日経平均は小幅続伸を想定します。

週末１４日（金）の日経平均は、海外株安と円安の綱引きになりましたが、ドル円相場が１ドル＝１０４円台の円安が支えになって反発しました。

ただし、日経平均の戻りは５日線（１６８７１円）までにとどまり、続落の反動高の範囲でした。

週末の米国市場は、決算が市場予想を上回った金融株の上昇が市場を牽引して、ＮＹダウが１６０ドルほど上昇する場面がありました。

しかし、イエレンＦＲＢ議長や連銀総裁などから年内の利上げを示す発言が相次ぎ、当日の上昇分のほとんどを吐き出す結果になりました。

シカゴ日経先物（円建て）もＮＹダウの上昇につれて高値１６９６５円をつける場面がありましたが、最終的には１６８７５円と週末の終値程度で終わっています。

ＮＹダウも戻りがとても鈍かったのは弱気材料になりそうですが、１ドル＝１０４円台を保った円安はやや強気材料なので、海外市場の結果は中立だと思われます。

週末の日経平均が５日線までの戻りにとどまり、５日線は下向きなので、週末の結果が中立であれば、目先は戻り売りになりそうです。

しかしながら、日経平均はイギリスがＥＵ離脱を決めた６月２４日の安値から右肩上がりのトレンドラインが想定できます。

どうして右肩上がりのトレンドラインが出来ているのかと考えてみると、ドル円相場に連動しているのではないかと考えています。

今回の円安は急激に円高が進んだあとのリバウンドの動きではなく、トレンドが転換する可能性がうかがえる円安です。ドル円相場のトレンド転換に足並みをそろえる格好の右肩上がりのトレンドラインであれば、ドル円相場次第と考えられます。

週末は１ドル＝１０４円台の円安を保っているため、戻りが鈍かったＮＹダウよりも円安が支えになり、日経平均はしっかりという想定です。

ただし、週明けに続伸すると日経平均は５日線を上に抜けますが、強気シグナルとは考えていません。来週は５日線をはさんで一進一退になるもみ合いではないかと想定しています。

日経平均の想定のトレンドラインで考えると、下値は１６６００円から１６７００円までで止まらないと保てません。ドル円相場が１ドル＝１０３円台中盤から１０４円台中盤で往来であれば、日経平均も１６６００円から１７０００円の範囲の往来と考えています。
一方、右肩上がりのトレンドラインと１７０００円の上値ラインの三角保ち合い形状は、あと１～２週間で煮詰まってくるタイミングです。

３ヶ月程度の三角保ち合いからどちらに抜けるかが焦点と考えています。１７０００円を超えれば保ち合い離れで上昇継続、１６６００円を割れるようなら、１６０００円から１７０００円の往来相場に戻るという想定です。