ある期間あたりの株価の収益率を水準別にグラフに書く。つまり、横軸に収益率、縦軸にはその数。そのグラフはある分布を示す。その分布は時間とともに変化する。変化には平均回帰の現象が観測される。したがって、分布の左側の部分の銘柄群を買い、右側の部分の銘柄群を売る。あとは果報は寝て待て。分布の形状はその収益率の刻みと観測する期間によって多少異なる。移動平均にもみられる株価の平均回帰現象はなぜか日本の株式市場に有効に働く。 ...続きを読む