kabukabumanさんのブログ
CME通貨先物取引とNY市場信用買い残の推移
昨夜のNY市場は、チャートを見る限り、漸く安定して来た様に思います。
やはり一昨日のハンマー型陰線が、反発の予兆だったかも知れません。
但し、任期満了に伴う大統領選挙の年は
候補者が絞られる3月頃まで、株価が低迷するというアノマリーが存在していますので
まだまだ安心は出来ません。
一方東京市場は、昨日の呆れる様な反発で、市場心理はやや改善されたものと考えています。
またCME円建ても17230円としっかりしていますが
昨日の大手証券各社のオプション取引は、概ね16000円～17500円の範囲で行われているため
17230円は、かなり高い水準であることや
16400円台に厚い出来高帯があることを考えると
そろそろ深追いはリスクが大きい水準ではないでしょうか。
ところで、先週、CME通貨先物取引で、円買いが止まったという情報をお伝えしましたが
下のグラフで見る限り、少なくとも1/19の時点では、前週より円ロングは増加しています。
しかしその後のドル円相場は、株価の回復に連れ119円台に迫っていますので
ドル買いが進み、円買いは止まった可能性が高いと判断しています。
次にNY市場の株価が大きく下落した割に、VIX指数が上昇しない矛盾を
NY市場固有の下落要因（信用買い残の増加）があったのではないかと分析していましたが
漸く証拠金債務の推移を示すグラフを見付けましたので、ご紹介して置きます。
上のグラフは、赤い折れ線グラフがNYSE（NY証券取引所）の証拠金債務残高
青い折れ線グラフはS＆P500指数を示していますが
証拠金債務の残高は2015年にピークを迎えていることが分かります。
（正確には4月末がピークで、約5070億ドル）
またリーマンショック以降、赤と青のグラフがほぼ重なっている点に着目すると
S＆P500指数（昨日現在1900pt）の推移から、NY証券取引所に於ける証拠金債務の残高が
ある程度推測出来るのではないでしょうか。
ただ、適正な水準が4000億ドルなのか、それとも4500億ドルかは分からないため
まだ極めて高い水準にあるとしか言えませんが
年初からの暴落で、現在は、およそ4500億ドル程度ではないかと推測しています。
仮にこの水準が適正範囲内であれば
信用取り組みの悪化による株価の下落は止まるものと考えていますが
あくまでも下落要因の一つではないかという仮説に基づいていますので
その点はご了承頂きたいと思います。
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8/25 新安値銘柄数852 1/21 新安値銘柄数746
8/26 NK安値17714 1/21 NK安値 16017
8/28 NK高値19192 1/25 NK高値予想 16017+1478＝17495
8/28－8/26 高安差異 1478
ここから考えても近日中にNK17500円台乗せは難しいと予想します。
思惑さん こんにちは。
確かに17500円はNY市場が急反騰しない限り難しいと思います。
しかし週末の反発でNYSEもナスダックも騰落レシオが90％を超えた筈なので
テクニカル的にも、ここから先の反発力は弱いと考えています。
ですから、明日の日経平均がCMEに鞘寄せして始まる様なら
ヘッジで先物を売り建てようと思います。
ただFOMCと日銀金融政策決定会合を控え
売り方も様子見に徹すると思われるので
個人的には16700～17200円のレンジを頭に描いています。
因みに、3Qの決算はサプライズが期待出来ないだけに
米国のアノマリー通り、2～3月まで株価が低空飛行を続ける可能性が高いと
今のところ判断しています。
平均足で判断するさん こんにちは。
昨今の金融市場の混乱で、FRBがどの様な見解を打ち出すのかが
まず焦点になりそうですね。
イエレン議長を初め、今年のFOMCメンバーはハト派色が強いと言われており
利上げのスピードや水準に対して、慎重論が支配的になれば
取り敢えず市場は歓迎し、株価の下落にも歯止めがかかると思います。
一方日銀の追加緩和は本来困難だと考えていますが
万一このタイミングで行われれば、東京市場の株価上昇には寄与する筈です。
しかし参院選まで効果が持続するとは考え難いので
最終手段として、アベノミクスによる円安で蓄えた
特別会計の利益（推定30兆円）を吐き出す可能性があると思います。
政府としては、何が何でも参院選で大勝し
さらに来年の消費税増税をスムーズに行いたい筈ですから
いざとなれば、清水の舞台から飛び降りるしかないでしょうね。
因みに今週サプライズが無ければ、株価は3月まで低迷し
その時が目先の買い場になる様な気がします。