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【１】今日の相場
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◎日経平均
２０６６４.４４（＋ ５０.３８）△０.２４％
◎ＴＯＰＩＸ
１６７３.５８（＋ ７.７３）△０.４６％
◎売買高概算 ２５億０８７８万株
◎売買代金概算 ３兆０８７５億円
◎時価総額 ６０３兆２７０４億円
◎値上り銘柄数 １０８１
◎（年初来）新高値 １８０
◎値下り銘柄数 ６７８
◎（年初来）新安値 １０
◎変わらず １３０
◎騰落レシオ（２５日）１０４.８９％（前日比１.２０％低下）
◎サイコロ（日経平均） ５勝７敗
●○●●●●○○●●○○ ４１.７％
◎カイリ率（日経平均）
２５日線比＋１.２５％
７５日線比＋２.０９％
◎為替
（対 ド ル）１２４.７８（前日比０.３８円安）
（対ユーロ）１３６.１０（前日比０.９６円安）
◎出来高上位
１.みずほ ＜８４１１＞
２６４.２円（＋ １.８円）１９９１５万株
２.東電 ＜９５０１＞
８７２円（－ ２６円）１８１３８万株
３.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞
８８６.５円（＋ ０.５円） ７１８０万株
４.ユニチカ ＜３１０３＞
５９円（± ０円） ４３４５万株
５.新日鉄住金＜５４０１＞
２８４.９円（＋ １.７円） ３６４９万株
◎売買代金上位
１.東電 ＜９５０１＞
８７２円（－ ２６円） １６３４億円
２.日経レバＥ＜１５７０＞
１８２３０円（＋ ７０円） １２４５億円
３.ソフトＢＫ＜９９８４＞
７１４０円（＋ １３３円） ７５０億円
４.トヨタ自 ＜７２０３＞
８０３３円（＋ １０３円） ７１４億円
５.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞
８８６.５円（＋ ０.５円） ６４４億円
◆相場概況
外国証券の寄付前の注文状況・・・売り１２７０万株 買い１１００万株
本日の東京マーケットは日経平均株価が連日で上昇、５０円（０．２４％）高の２万０６６４円で取引終了です。昨晩のＮＹダウは１０ドルの小幅安でしたが、円相場が１ドル＝１２４円台後半の円安に振れたことを好感して朝方から幅広い銘柄に買いが先行。１０：１２には上げ幅が２０３円となって２万０８１７円まで上昇する場面がありました。６月２４日に付けた終値ベースの高値２万０８６８円まであと５１円に迫りました。
ただ、買い一巡後は明日に注目の米雇用統計の発表を控え、加えて上海、韓国、台湾などアジア主要市場が軟調なことも手控え気分を誘い、引けにかけては上げ幅を縮小しています。ＪＰＸ日経インデックス４００と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は７日連続高です。売買代金は概算３兆８７５億円、上海総合指数は３３ポイント（０．８９％）安の３６６１です。
業種別では、紙パ、繊維、保険、自動車、非鉄、機械、商社、鉄鋼などの上げが目立ちます。
個別銘柄では、森永製菓がストップ高で１００円高の６５５円と昨年来高値を更新。昨日の引け後に発表した４～６月期連結営業利益が前年同期比４倍超の２８億円となり、好感した買いが集まっています。アイスクリームやチョコレートの販売が好調です。
明治ＨＤも大幅高で３０１０円高の２万０７２０円と上場来の高値を更新。昨日の引け後に１６年３月期の連結純利益が前期比６２％増の５００億円見通しと発表。従来計画４１７億円から大幅上昇修正し、加えて９月末時点の株主を対象に１株を２株に株式分割すると発表したことを好感した買いが膨らんでいます。
森永製菓筆頭株主の森永乳業も２７円高の５６９円と値を飛ばし、約２１年半ぶりの高値水準となっています。１４時に４～６月期連結純利益が前年同期比３．３倍の２９億円と発表。１６年３月期通期計画に対する進捗率は６割近くに達し、好感した買いが入っています。
前田建設が５２円高の９２３円、東洋建設が３４円高の５１４円と値を飛ばしています。いずれも１３時に業績発表をしており、好業績を好感した買いが入っています。
６月末に１→２の株式分割をしたＮＴＴが１５１．５円高の４９４５．５円と値を飛ばし、実質ベースで２０００年１１月以来、約１４年９ヶ月ぶりの高値水準となっています。４～６月期の連結純利益が前年同期比３０％増の１９３１億円と発表し、過去最高となったことを好感した買いが膨らんでいます。発行済み株式総数の０．９９％に相当する２１００万株を上限に自社株買いを実施するとも発表しています。
その他、看護・介護ウエアのナガイレーベンが３７円高の２７３１円、土木主体の老舗の飛島建設が１２円高の２３４円、新潟県地盤の中堅建設の植木組が１９円高の２５８円、センサーのオプテックスが２０８円高の２９３８円と値を飛ばしています。
本日の新高値銘柄は、大成建、五洋建、森永菓、明治ＨＤ、森乳、スタートトゥ、王子紙、日産化、アース製薬、テルモ、富士フイルム、ＤＯＷＡ、ホーチキ、シスメックス、ホンダ、ナガイレーベン、ゴールドウイン、富士急、ＮＴＴ、ＮＴＴドコモ・・・等々です。
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【２】主な投資判断
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［ドイツ証券］
据置き Ｂ
（3092）スタートトゥ 3,200→ 4,300円
引下げ Ａ→Ｂ
（6367）ダイキン 10,400→ 9,000円
引下げ Ａ→Ｂ
（6481）ＴＨＫ 3,500→ 2,600円
［ゴールドマンＳ証券］
据置き Ａ
（6472）ＮＴＮ 1,070円
引上げ Ｂ→Ａ
（7259）アイシン精機 4,500→ 5,700円
据置き Ｃ
（3632）グリー 630円
［野村証券］
据置き Ａ
（2269）明治ＨＤ 19,000→23,000円
据置き Ａ
（6869）シスメックス 9,000→10,000円
据置き Ａ
（7832）バンナム 3,000→ 3,300円
据置き Ａ
（6326）クボタ 2,290→ 2,370円
据置き Ａ
（2201）森永製菓 520→ 710円
［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
引上げ Ｂ→Ａ
（4732）ＵＳＳ 2,300→ 2,600円
据置き Ａ
（9069）センコー 1,020→ 1,180円
据置き Ｂ
（8035）東京エレク 7,800→ 6,200円
※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
※投資判断を再開した場合は新規と記載
※価格は各証券会社が判断する妥当株価
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【３】本日の経済指標等の結果
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◎７月末の東京都心オフィス空室率
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前月末比０．２３ポイント低下の４．８９％で、３カ月連続の改善。都心のオフィス平均賃料は１９カ月連続の上昇で、空室率は０９年１月以来、６年半ぶりに５％を下回り、貸し手市場ぶりが鮮明です。
◎７月の車名別新車販売
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トヨタのハイブリッド車（ＨＶ）「アクア」が４カ月連続トップ。
◎６月の景気動向指数速報
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一致指数は前月比０．７ポイント上昇で市場予想と一致。景気判断は「足踏みを示している」で据え置きです。
◎対内証券売買契約等の状況（財務省集計）
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７月２６日～８月１日
海外投資家
－２８億円（－８１７億円）
※２週連続売り越し
◎投資部門別株式売買状況（東証集計）
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７月第５週
（７月２７日～３１日、日経平均４０円高・週間ベース）
個人投資家
－５２７億円（＋８２９億円）
※２週ぶり売り越し
海外投資家
－２４２億円（－１５５億円）
※２週連続売り越し
事業法人
＋２５７億円（＋５９億円）
※２週連続買い越し
信託銀行
＋３０２億円（－４１５億円）
※２週ぶり買い越し
※マイナスが売り越しで、プラスが買い越し、カッコ内は前週の状況。
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【４】指数採用で上昇する理由
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運用の世界では「ベンチマーク」という言葉がよく使われます。ベンチマークというのは運用する際の評価基準という意味で、国内では日経平均株価やＴＯＰＩＸ（東証株価指数）、海外ではＳ＆Ｐ５００種指数やＭＳＣＩ（モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル）指数などがベンチマークとして利用されています。
また、実際の運用では、ベンチマークのパフォーマンスを上回ることを目指して運用することを『アクティブ運用』、ベンチマークとなっている指数と同じパフォーマンスとなるよう運用を行うことを『パッシブ運用』と呼びます。
アクティブ運用の「アクティブ」とは「積極的・能動的」という意味で、ベンチマークとなっている指数が上がれば、それ以上のパフォーマンスを上げることを目指しており、ベンチマークが下降局面にある際には下がりにくい銘柄のウエイトを上げたり、現金比率を上げたり、場合によっては先物でヘッジしたりと、能動的な運用を行います。
パッシブ運用の「パッシブ」とは「消極的・受動的」という意味で、基準価額の動きがベンチマークの値動きと連動するように運用されることから「インデックス運用」とも呼び、そのように設計されたファンドを「インデックス・ファンド」と呼びます。
インデックス・ファンドは指数と連動するよう指数とほぼ同じ構成で銘柄が組み入れられています。
そのため、例えば日経平均採用銘柄の入れ替えや東証１部に新規上場した際など、インデックス・ファンドの構成も同じような変更や追加を行うため、新たに指数構成銘柄に採用される銘柄には大きな買い需要が発生します。
指数構成銘柄の入れ替え等の話題で株価が動くのはこうしたことが背景にあります。
直近７日間の日経平均株価の勝敗は４勝３敗で今年の最高値に接近しつつあります。また、ＪＰＸ日経インデックス４００とＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は７連騰で、ともに６月２４日に付けた今年の取引時間中の最高値を更新しています。
