本日の市況

[ヒロろんさん]

　東証１部の時価総額が１９８９年末のバブル期のピーク時を超えたものの、当時と今を比較すると上場企業数が６割強増えているからということで、何となくインパクトが薄れたように感じました。

　しかしながら、バブル期を超える資金が株式市場に流入しているということに違いはありません。また、投資対象となる上場銘柄数が増えたということはそれだけ資金が分散しているということであり、従って平均的に見て個々の銘柄に当時ほどの割高感はありません。※割高ではないということはもちろん、業績が伴っているということでもあります。

　ところで、約２５年前の１９８９年１２月末時点で上場していて、時価総額が比較できる１２６８社を対象に、当時と今年５月２６日時点の時価総額の増加率を調べた結果（ランキング）が昨日の日経新聞夕刊に掲載されていました。

　ちなみに、過去２５年間で時価総額が最も増加した銘柄は「日本電産」で、８９年末に１０１０億円だった時価総額は現在は２兆６０００億円を超え、増加率は２６．３倍となっています。以下、トップ１０は下記のようになっています。


　　　１位）日本電産　　　２６．３倍

　　　２位）ヒューリック　２４．９倍

　　　３位）キーエンス　　１４．４倍

　　　４位）ユニチャーム　１２．６倍

　　　５位）村田製作所　　１０．０倍

　　　６位）久光製薬　　　　８．２倍

　　　７位）参天製薬　　　　８．２倍

　　　８位）シマノ　　　　　７．７倍

　　　９位）トヨタ紡織　　　６．８倍

　　１０位）富士重工　　　　６．５倍




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【１】今日の相場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎日経平均　　

２０５５１.４６（＋　７８.８８）△０.３９％

◎ＴＯＰＩＸ　　

１６７２.７６（＋　１１.４３）△０.６９％

◎売買高概算　　　３１億１９０８万株
◎売買代金概算　　　３兆２６３９億円
◎時価総額　　　５９９兆３２７４億円

◎値上り銘柄数　９０１　　

◎（年初来）新高値　２２４
◎値下り銘柄数　８４１　　

◎（年初来）新安値　　　６
◎変わらず　　　１４１


◎騰落レシオ（２５日）

１０８.７３％（前日比４.３９％上昇）

◎サイコロ（日経平均）１１勝１敗　

○●○○○○○○○○○○　９１.７％
（↑）１９８８年２月以来の連騰記録

◎カイリ率（日経平均）　

２５日線比＋３.０８％　

７５日線比＋６.３５％

◎為替　　

（対 ド ル）１２３.６９（前日比０.７１円安）
　　　　　

（対ユーロ）１３５.２８（前日比１.００円安）

◎出来高上位

１.みずほ　　＜８４１１＞　

２７１.１円（＋　１５.１円）６２０８７万株

 ２.東電　　　＜９５０１＞　　

７０７円（＋　　 ４１円）２９８３１万株

 ３.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　

９１７.３円（＋　２０.７円）１５９２２万株

 ４.双日　　　＜２７６８＞　　

３１４円（－　　 　６円）　７０１６万株

 ５.新日鉄住金＜５４０１＞　

３３９.２円（－　　１.９円）　５２３９万株

◎売買代金上位

１.東電　　　＜９５０１＞　　

７０７円（＋　　 ４１円）　２０９４億円

 ２.日経レバＥ＜１５７０＞

１８１７０円（＋ 　１４０円）　１７２０億円

 ３.みずほ　　＜８４１１＞　

２７１.１円（＋　１５.１円）　１６６５億円

 ４.三菱ＵＦＪ＜８３０６＞　

９１７.３円（＋　２０.７円）　１４５５億円

 ５.トヨタ　　＜７２０３＞　

８６３７円（＋　 １４１円）　１０４４億円


◆相場概況

　外国証券の寄付前の注文状況・・・売り９９０万株　買い９１０万株

　本日の東京マーケットは日経平均株価が１０日連続高、前日比７８円（０．３９％）高の２万０５５１円で取引終了です。２０００年４月１２日以来、１５年１ヶ月ぶりの高値水準となります。１０日連続高は１９８８年２月２７日まで１３日続伸して以来、ほぼ２７年ぶりの連騰記録となります。

　昨晩のＮＹダウが１２１ドルの大幅高となったこと、円相場がＮＹ市場で一時１ドル＝１２４円台の円安に進行したことを好感して朝方から輸出関連中心に幅広い銘柄に買いが先行。１２：４３には上げ幅が１８２円となる場面がありました。ただ、買い一巡後は連日の上昇への警戒感が意識され、引けにかけては幾分上げ幅を縮小しています。売買代金は概算３兆２６３９億円、上海総合指数は３２１ポイント（６．５％）の大幅安で４６２０です。

　業種別では、銀行、保険、自動車、電力ガス、証券、電機などが高く、水産、情報通信、非鉄、紙パ、海運などが下げています。

　個別銘柄では、三菱電機が２８．５円高の１７０７．５円と値を上げて昨年来高値を更新。輸出企業の多くが１６年３月期の想定為替レートを１ドル＝１１５円としていますが、同社は１ドル＝１１０円としており、足元の円安進行で収益拡大を期待した買いが入っています。同社はドルが１円円安に進むと営業利益が２０億円ほど押し上げられます。

　富士重工が３７．５円高の４７２７円と値を上げ、連日で昨年来高値更新。昼に円相場が１ドル＝１２４．２６円近辺と１２４円台に乗せ、約１２年半ぶりの円安水準となっています。同社は１６年３月期の前提為替を１ドル＝１１８円に置いており、輸出採算の向上による利益拡大を期待した買いが入っています。トヨタも１４１円高の８６３７円、マツダも２０．５円高の２６７５円と値を上げています。

　東京電力が４日連続高で４１円高の７０７円と連日で昨年来高値を更新しています。出来高は２億９８３１万株と大きく膨らんでいます。昨日に東海地盤のＴＯＫＡＩと提携協議に入ったと発表するなど電力小売りの自由化をにらんだ外部提携が相次いでおり、構造改革進展を期待した買いが入っています。

　日東電工が５日連続高、１８４円高の９６６７円と９年ぶりの高値水準まで上昇しています。６月から日本で肝硬変患者向けに新型バイオ医薬品の臨床試験（治験）を始めると報じられ、スマートフォン用の液晶フィルムなどに次ぐ新たな収益源の確立に繋がるとの期待感から買いが入っています。２０１８年に製品化を狙う計画です。

　その他、円安進行を好感してトヨタ系部品大手のアイシン精機が２２０円高の５６９０円と昨年来高値更新、小型モーター世界シェア５割超のマブチモーターが１４０円高の７７３０円、セラミックコンデンサー世界トップの村田製作が２０５円高の２万０５７５円。

　１４年秋に佐世保重工業を完全子会社化した名村造船が業績上方修正で７４円高の１０５９円、自社株買いと増配方針の住友大阪セメントが２１円高の４５０円と値を飛ばしています。

　本日の新高値銘柄は、清水建、大和ハ、積水ハ、トヨタ紡、富士フイルム、ライオン、森精機、牧野フラ、クボタ、ミネベア、三菱電、日本電産、オムロン、パナソニック、ＴＤＫ、村田製作、三菱重、富士重、アイシン精、デサント、三菱ＵＦＪ、野村ＨＤ、ＪＡＬ、東電、ファーストリテイ・・・等々です。



☆相場コメント

　いい相場展開が継続しています。日経平均株価は１０日連続高とバブル崩壊後初の長期上昇を記録しています。

　本日に東証が発表した５月第３週（１８～２２日）の投資家別株式売買動向を見ますと、外国人は３週連続で買い越しで買越額は４３７５億円（前の週は１０２４億円の買い越し）と大きく膨らんでいます。一方、個人は３週連続で売り越しで売越額は５９５８億円、信託銀行も８週連続で売り越しで売越額は６３５億円となっています。

　外国人が国内勢の売りを全て吸収するという「相場上昇の方程式」が継続しています。

　尚、日経平均株価はこの１０日間、すなわち５月１４日の終値１万９５７０円から本日の終値２万０５５１円まで値幅にして９８１円の上げ幅となっています。




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【２】主な投資判断　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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［メリルリンチ証券］
　据置き　　　Ａ

（5333）日本ガイシ 　　2,900→ 3,350円

　据置き　　　Ａ

（9062）日本通運　　 770→  830円

［クレディＳ証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ

（1925）大和ハウス　　 3,400円

　据置き　　　Ａ

（6326）クボタ　 2,400→ 2,500円

　新　規　　　Ａ

（4912）ライオン　　 1,000円

［ＵＢＳ証券］
　据置き　　　Ａ

（5802）住友電工　　 2,100→ 2,200円

　据置き　　　Ａ

（9375）近鉄エクスプレス　 6,700→ 7,000円

　据置き　　　Ｃ

（9062）日本通運 　　　420→  450円

　据置き　　　Ｃ

（9064）ヤマトＨＤ　　 1,900→ 2,000円

［野村証券］
　据置き　　　Ａ

（9627）アインファーマ　　 5,500→ 6,000円

［三菱ＵＦＪＭＳ証券］
　据置き　　　Ａ

（8870）住友不動産販売　　 3,990→ 4,400円

　引下げ　Ａ→Ｂ

（4676）フジメディア　　 1,920→ 1,840円

［みずほ証券］
　引上げ　Ｂ→Ａ

（4528）小野薬品　　13,500→16,000円

　引上げ　Ｂ→Ａ

（6875）メガチップス　　 1,470→ 2,200円

［大和証券］
　引上げ　２→１

（9684）スクウェアエニ 　　2,660→ 3,280円

※３段階評価はＡ～Ｃ、５段階評価は１～５にて表記
※投資判断を再開した場合は新規と記載
※価格は各証券会社が判断する妥当株価




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【３】ホッグは儲からない　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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　「 ブルもベアも儲けることができる。しかしホッグだけは決して儲からない。」



　ブル（牛）は戦うとき下から角を突き上げることから強気筋（相場上昇を見込む投資家）の象徴であり、ベア（熊）は腕を上から振り下ろして攻撃することから弱気筋（相場下落を見込む投資家）を指します。

　相場では、強気派にも弱気派にも等しく儲けるチャンスがあるものですが、欲張りはダメだと言っています。餌を求めて地面をほじくりかえすばかりの貪欲なホッグ（豚）に例えて欲張りな投資家を揶揄したウォール街の有名な格言です。

　ブル・ベアの話のついでに、株式相場はその時々の波はあるにせよ長期的には上昇するという過去の経験則を踏まえ、買いは長期保有で利益増大を計り、売りは比較的短期的な行為であることが多いことから、買いを「ロング」、売りを「ショート」と呼び、売り方の買い戻しのことを「ショート・カバー」と言います。




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【４】本日の経済指標等の結果　　　　　　　　　　　　　　　　　　　＊＊
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◎週間の対外及び対内証券売買契約等の状況

　

　５月１７～２３日分

　　　　

　海外投資家

　＋５６１２億円（＋１８７２億円）



◎週間の投資部門別株式売買状況

　

　５月第３週（５月１８日～２２日、日経平均５３１円高）

　　　　

　個人投資家

　－５９５８億円（－１８２０億円）※３週連続売り越し

　　　　

　海外投資家

　＋４３７５億円（＋１０２４億円）※３週連続買い越し

　　　

　信託銀行　

　－　６３５億円（－　２７４億円）※８週連続売り越し


　　※マイナスが売り越しで、プラスが買い越し、カッコ内は前週の状況。



◎４月の小売業販売額（速報）

　４月は前年同月比５．０％増と、３月の９．７％減から増加に転じましたが、増加率は市場予想を若干下回りました。




　円安が進み、対ドルでは１２年半ぶりの安値をつけました。アメリカから見ればドル高であり、ドル高はグローバルに事業を展開する米企業にとって収益の足かせになります。米経済界の意向を受けた米政府高官もしくは米金融当局者からいずれはドル高をけん制する発言が出るものと思われますが、どこまでの円安・ドル高が許されるのか、その水準を試す動きとなっています。