【イオンモール 】尖閣諸島問題による中国事業への影響は特段…

[TIW藤根 靖晃さん]

尖閣諸島問題による中国事業への影響は特段ないもよう

＜株価にはやや割安感があるとの見方を継続＞
現在、中国では北京と天津の2店舗を運営。尖閣諸島問題の影響が懸念されるところだが、郊外のSCのため特段の影響はないもよう。今後も着実な利益成長が期待されるとの見方に変わりなく、11/2期のTIW予想EV/EBITDA倍率8.0倍にはやや割安感があると考える。保有不動産の含み益も大きいとみられ、11/2期決算での賃貸等不動産の時価開示に注目したい。
＜2Q累計の利益は通期会社予想に対して上振れ含み＞
11/2期2Q累計（3-8月）業績は、歩合賃料の計画未達により営業収益は会社予想を7億円下回ったが、コスト削減が計画以上となり、営業利益は会社予想を6億円上回った。通期会社業績予想は据置かれたが、9〜10月の既存SCの小売売上高が計画以上で推移していることなどから、通期でも利益は会社予想を上回るだろう。（堀部　吉胤）