【みらかホールディングス】新中期計画はM&Aと新規事業でさ…

[TIW藤根 靖晃さん]

新中期計画はM&Aと新規事業でさらなる拡大を図る
＜利益が改善傾向＞
売上高の伸びは低いが利益が改善傾向にある。10/3期はインフルエンザ試薬やCL試薬など好採算製品の伸長、減価償却費やその他の固定費の減少により大幅増益となった。新中期計画(11/3期-14/3期)では売上高は年平均5.2％増収、同7.1％営業増益を目論む。豊富な手元キャッシュを利用してM&Aを進めれば可能な数値であろう。株価はこの増収増益ラインに沿って緩やかな上昇を予想する。
＜新中期計画初年度の11/3期はM&Aが寄与、増収増益予想＞
新中期計画初年度に当る11/3期は前期に買収した日本医学臨床検査研究所、完全子会社化した介護用品レンタル事業のケアレックス、滅菌事業の九州ステリ、販売代理店契約を締結した米IRIS社の尿検査分析装置などが通期寄与するため小幅な増収増益を確保する見込みである。成長持続のためにはこの様な中小型のM&Aは必須であろう。　　　　　
＜予想PERに多少の割安感＞
株価は、（1）ファンダメンタルズは短期的、中期的に安定(小幅な増収、増益が持続)している、（2）M&Aによる業績拡大の可能性がある、（3）バリュエーションにおいて予想PERに割安感がある、（4）現配当性向から見て増配を継続する可能性があることなどを背景に上昇する余地があると考える。（森田　青平）
---------------------------------------------------
コンテンツ提供元 : 株式会社TIW　http://www.tiw.jp/
---------------------------------------------------