【ヤマトホールディングス】当面の好材料は株価に織り込まれた…

[TIW藤根 靖晃さん]

当面の好材料は株価に織り込まれた模様であり、上値は限定的と判断する

株価はリーマンショック前の水準を上回った。この背景には、（1）株式市場全体の回復で売られ過ぎだった部分が修正された、（2）10/3期1Q（4-6 月）決算が計画を上回ったことにより通期業績予想が上方修正された、（3）民主党関連銘柄として注目された、の3つがあったと推測する。しかし指標面から見れば、当面の好材料は概ね株価に織り込まれた模様である。株価は選挙結果次第で再び上値を追う可能性もあるが、その幅は限定的と判断する。

10/3期1Qは前年同期比6％減収、同49％営業増益だった。営業収益は計画未達に終わったものの、利益面で計画を上回った。人件費をはじめとするコスト削減に注力した結果であり、ポジティブ・サプライズ。同社は1Q決算を受け、通期営業利益予想の上方修正（25億円）を行った。TIWでは、営業利益の修正幅が1Qの計画超過分に止まっており、2Q（7-9月）以降も一定のコスト削減が期待できることから、同社の修正利益計画は保守的と考える。

---------------------------------------------------
コンテンツ提供元 : 株式会社TIW　http://www.tiw.jp/
---------------------------------------------------